В сентябре цены на моноэтиленгликоль (МЭГ) в Европе несколько снизились, несмотря на рост мировых котировок, вызванный геополитической напряженностью на Ближнем Востоке.

Рост объемов внутреннего производства, стабильные контрактные поставки и сдержанный спрос ограничили потенциал роста цен в Европе. По состоянию на 23 сентября агентство Argus оценивало стоимость партий МЭГ при поставках навалом (bulk cargoes) в €600–630/т (условия CIF ARA); среднее значение этого диапазона оказалось на €15/т ниже уровня, зафиксированного 12 августа. Цены на МЭГ при поставках автотранспортом (условия FCA ARA) составили €690–720/т, тогда как 12 августа они находились в диапазоне €700–720/т.

Такая динамика контрастирует с ожиданиями некоторых участников рынка, прогнозировавших рост цен на фоне сокращения мирового предложения и повышения котировок в Азии. Спотовые цены на МЭГ в Китае — крупнейшем в мире рынке импорта — 23 сентября составляли $750–780/т (условия CFR); это ниже пиковых значений предыдущей недели, но примерно на $115/t выше уровня начала августа.

В сентябре арбитражные поставки МЭГ из США (крупнейшего поставщика этого продукта в Европу) на спотовый рынок оставались экономически невыгодными из-за роста цен в самих Соединенных Штатах. Европейские котировки (CIF) сначала незначительно выросли на сделках с поставкой в сентябре, но затем скорректировались вниз. При этом объемы импорта в Европу остаются в целом стабильными: основная часть продукции поступает из США и Саудовской Аравии в рамках долгосрочных контрактов.

Достаточный уровень предложения был обеспечен за счет увеличения загрузки мощностей на ряде европейских предприятий, начавшегося в августе. Некоторые производители нарастили выпуск этиленгликолей, реагируя на слабый спотовый спрос на этилен (сырье для производства МЭГ) и относительно активный спрос на крупные партии МЭГ с поставкой в августе и сентябре.

Некоторые потребители МЭГ активнее прибегали к закупкам на спотовом рынке, чем в предыдущем году, что создало дополнительные возможности для продаж в третьем квартале — особенно в сегменте производителей антифризов, формирующих запасы в преддверии зимнего сезона.

Часть клиентов могут отдавать предпочтение европейской продукции, а не импорту, чтобы снизить риски перебоев в поставках из США в сезон ураганов, хотя в текущем году значительных сбоев из-за погодных условий не наблюдалось.

Европейские производители сохранили конкурентоспособность, несмотря на то, что рост стоимости сырья (нафты) оказывал давление на маржу в сентябре. Пока неясно, приведет ли это давление на маржу к сокращению объемов производства этиленгликолей. В сентябре-октябре ожидается снижение регионального производства этиленгликолей из-за планового ремонта на предприятии в Северо-Западной Европе; работы продлятся от шести до восьми недель и могут повлиять на доступность продукции вплоть до середины ноября.

Последствия остановки производства могут быть частично компенсированы плановыми ремонтами на предприятиях, использующих этиленгликоль в качестве сырья, что приведет к снижению спроса на моноэтиленгликоль (МЭГ) в октябре-ноябре. Литовский производитель полиэтилентерефталата (ПЭТ) Neo Group с конца сентября примерно на два месяца остановит одну из трех производственных линий в Клайпеде (совокупная мощность комплекса составляет около 500 тыс. т в год). Компания Indorama Ventures в начале ноября на один месяц остановит завод по производству ПЭТ мощностью 230 тыс. т в год во Влоцлавеке (Польша).

В результате этих остановок в октябре и ноябре будут выведены из эксплуатации мощности по выпуску ПЭТ объемом около 160 тыс. т и 390 тыс. т в год соответственно, что при полной загрузке означало бы сокращение спроса на МЭГ на 14–15 тыс. т за два месяца. Однако фактическое влияние на спрос на сырье, вероятно, будет менее значительным, поскольку большинство европейских заводов по производству ПЭТ работают с загрузкой ниже проектной мощности из-за слабого спроса и избыточного предложения.

Спрос со стороны другого ключевого сектора потребления — производства антифризов и охлаждающих жидкостей — остается стабильным и в целом соответствует ожиданиям в преддверии пикового сезона в четвертом квартале. Некоторые покупатели могут воздержаться от активности на рынке в ближайшие недели, так как они уже обеспечили необходимые объемы ранее (поддержав спрос в августе) в период, который обычно характеризуется сезонным затишьем.

Европейским спотовым ценам необходимо скорректироваться с учетом мирового уровня, чтобы продолжать привлекать импорт и поддерживать текущие объемы производства на внутреннем рынке. Однако, если региональный спрос останется низким, возможности для роста цен, вероятно, будут ограничены.