💰ПОЧТИ 17% ДОХОДНОСТИ В ДЛИННЫХ ОФЗ.

▪️Доходность длинных ОФЗ с фиксированным купоном приблизилась к 17% годовых. ОФЗ со сроком погашения более 8 лет — дают около 16,72%. Максимальная доходность выпусков на скрине.

▪️При этом ключевая ставка сейчас 14%. ЦБ пока не даёт рынку сигнала о направлении следующего изменения ставки и отмечает повышенные инфляционные риски.

🤔 Аномалия рынка:

- Ключевая ставка 14%
- Доходность ОФЗ 16,7%

📉 ПОЧЕМУ ДОХОДНОСТЬ РАСТЁТ? - Я уже писал посты на эту тему, повторю коротко:

- Инфляция в 2026 году ожидается на уровне 6–7%;
- Бюджетная политика стала более стимулирующей;
- Минфину предстоит значительно увеличить объём заимствований;
- Снижение ставки может оказаться медленнее, чем ожидалось ещё несколько месяцев назад.

Чем длиннее срок, тем большую премию инвесторы требуют за процентный и инфляционный риск. Поэтому длинные ОФЗ падают сильнее всего.

🔮 ЧТО БУДЕТ ДАЛЬШЕ?

Сценарий 1 — инфляция постепенно снижается, а экономика восстанавливается.

ЦБ в своём базовом прогнозе ожидает инфляцию 4% в 2027 году, а среднюю ключевую ставку — 10,5–12,5%. В 2028 году ставка может снизиться до 8–9%. Этот сценарий считается позитивным. Если он реализуется, то длинные ОФЗ смогут дать не только купонный доход, а еще и серьёзный рост цены.

Сценарий 2 — инфляция остаётся высокой, экономика в стагнации.

ЦБ будет вынужден дольше держать ставку высокой и продолжать наращивать дефицит и заимствования через ОФЗ. Рынок тогда может потребовать ещё большую доходность от длинных ОФЗ и мы увидим из ниже, чем текущие уровни.

🧠 Мое мнение: Я склоняюсь к нейтральному сценарию, думаю, с инфляцию побороть смогу, возможно не так как в планах, но смогут. Прогноз от этого немного изменится, снижение ставки будет, но достаточно медленное. Краткосрочно сложно спрогнозировать экономику и движение ОФЗ, долгосрочно картина более просматриваемая, если никуда не торопиться, то сейчас можно зафиксировать в ОФЗ отличную доходность. 17% в самом надежном инструменте на рынке РФ, так еще и на 10+ лет - звучит интересно.

Покупаете ОФЗ?
👍 - Да
👎 - Нет

📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб