Teniz Capital: Нефть выше $100, но дефицита пока нет

Аналитики инвестбанка выпустили очередной обзор по рынку нефти:
▪️ Конфликт в Заливе идет 7 месяц, Brent прибавил почти 50% с конца февраля и торгуется уже около $107 за баррель. За последнюю неделю нефть подорожала на 9% после обмена ударами между США и Ираном, хуситы атаковали энергообъекты Саудовской Аравии и нефтепровод Восток–Запад, а это основноймаршрут поставок саудовской нефти к Красному морю в обход Ормуза, закрылся.
▪️ Аналитики считают, что физического дефицита нефти пока нет, потому что мир живёт на запасах. США выдали из стратрезерва 130 млн баррелей, страны ОЭСР (Организации экономического сотрудничества и развития. Объединяющая развитые страны) - около 180 млн за квартал, Китай и Япония тратили свои накопления и только летом вернулись на рынок как покупатели. НПЗ работают на пределе. В августе загрузка заводов США достигала 97–98%, маржа НПЗ в Мексиканском заливе выросла до $53 за баррель против $15 год назад.  
▪️ Аналитики Teniz Capital видят риск в том, что цены на энергоносители продолжат расти и снова станут фактором давления на инфляцию через дизель и бензин, а не только через нефть. Они приводят цифры нефтяных контрактов -$105 за баррель в ближнем контракте и $77 за баррель в декабре 2027-го, и комментируют их следующим образом - рынок уже заложил нормализацию ситуацию, что означает, что Залив возвращается к довоенной добыче в течение 2027 года, нефтяные резервы будут пополнены, и цена за баррель опустится до $75–80. При этом аналитики обращают внимание на то, что для реализации этого сценария за этот год Саудовская Аравия должна нарастить добычу почти на 3 млн баррелей в сутки, Иран - выйти из-под морской блокады, а Ирак - вернуть 750 тыс баррелей добычи в сутки. Читайте аналитику по нефтяному сектору в телеграм-канале, который ведут аналитики Teniz Capital.