Новая призрачная дивидендная политика ПИК

На повестке — очередные новости от ПИК, которые в очередной раз подтверждают вектор движения застройщика в сторону полной непубличности. Констатируем. 👇

Вчера совет директоров схлопнул утвердил новую дивидендную политику. Теперь на дивиденды застройщик планирует направлять не менее 15% скорректированной чистой прибыли по МСФО. На минуточку: в предыдущей версии дивидендная политика предполагала выплаты в размере не менее 30%. 😏

При ряде условий компания может и вовсе отменить выплату дивидендов. Следите за руками: поводом для неуплаты могут стать превышение соотношения чистый долг/EBITDA выше 3x, невыполнение целевых показателей ликвидности, нарушение обязательств по существенным кредитам, отрицательный денежный поток и уровень покрытия задолженности по проектному финансированию средствами на счетах эскроу ниже 85%. В общем, дождаться выплат можно будет только при идеальном сценарии, которого, судя по всему, в ближайшем будущем не предвидится.

В октябре 2025-го ПИК уже пытался отменить дивидендную политику и заявлял, что не планирует возвращаться к выплате дивидендов в ближайшее время. Тогда же девелопер хотел провести обратный сплит акций (100 к 1), чтобы искусственно поднять котировки. Оба этих чудесных предложения акционерам удалось отменить.

А намедни совет директоров рекомендовал акционерам продать свои бумаги АО «Недвижимые активы» по цене 551,4 рубля за акцию. Они уже владеют почти 85% акций ПИКа, и это предложение — явный шаг к консолидации оставшихся 15% и полному уходу с биржи.

Напомним, последний раз дивиденды выплачивали за I квартал 2021 года.

@novostroyman