📊 #WTI и Доходность 10-летних гособлигаций США

На графике сравнение динамики доходности 10-летних облигаций и цен на WTI в два разных периода.

Февраль 2025 – Февраль 2026. Наблюдалось совместное снижение. И нефть и доходности облигаций синхронно шли вниз на фоне охлаждения инфляционных ожиданий и замедления экономической активности.
Март 2026 – Настоящее время. Тренд развернулся. Мы видим сильный синхронный рост. Нефть резко пошла вверх, увлекая за собой доходности 10-леток. Это классический признак возвращения инфляционного давления и ожиданий того, что ФРС будет удерживать ставки высокими дольше.

Если взглянуть на долгосрочную историю, такая сильная прямая корреляция не случайность.
В 2015–2019 годах нефть и доходности двигались вместе, повторяя движения друг друга почти зеркально.
Однако бывают и раскорреляции. В периоды кризисов, как в 2007–2008 или 2009–2012 годов, доходности облигаций могут падать из-за ухода инвесторов в защитные активы, даже если нефть при этом активно растет.

Прямо сейчас мы находимся в фазе проинфляционного тренда, где сырьевой сектор и долговой рынок США усиливают друг друга.
Сильная нефть продолжит толкать доходности 10-леток вверх.
Рост доходностей будет оказывать давление на технологический сектор и золото в краткосрочной перспективе.
Следим за развитием ситуации по WTI, именно она сейчас выступает главным драйвером для рынка облигаций.

👉 Наш сайт