Когда банки и корпорации заключают инвестиционные сделки, то доверяют друг другу с оговорками — просят обеспечение. И если вы будете инвестировать во что-то сложнее депозитов, акций и облигаций, то тоже столкнетесь с обеспечением
Обеспечение или collateral — это залог, которым ты стимулируешь другую сторону сделки верить в твою честность. И в идеальном мире каждый день стоимость этого залога перекрывает твою выгоду разорвать сделку и найти предложение подешевле.
Деньги, акции, облигации, фонды — все это может быть collateral. И в зависимости от ликвидности актива-collateral (скорости превращения в деньги) ваш залог оценят по-разному.
Кстати, свой путь в финансах я начинала как collateral manager — человек, который каждый день проверяет: какие есть сделки, что в залоге, сколько это стоит и не пора ли писать в Barclays или Merril Lynch с просьбой прислать пару миллионов баксов.
Научилась классно считать, оценивать вероятность рисков, смотреть на деньги любого масштаба как на задачку и читать сложные юридические документы типа ISDA (ровно по таким соглашениям торговали в Игре на понижение!)
Например:
Вы купили дериватив — договоренность или право что-то купить или продать в будущем — у банка. Или на бирже. Допустим, рассчитаться по сделке нужно через полгода.
И если вы должны банку $100, у банка контрагентский риск. Вдруг у вас не будеь денег через полгода и вы сбежите?
Collateral страхует от контрагентского риска и банк просит заранее закинуть 100$ на специальный счет. Если что-то пойдёт не так, банк использует это обеспечение. Если все будет супер и вы принесете деньги через полгода — банк вернет обеспечение.
⚡️ В итоге обеспечение ⚡️
💔 не защищает от рыночных движений (для этого есть хеджирование)
💞 перекрывает риск, что вторая сторона не выполнит свою часть сделки
