Ставки и стандарт.

Со времен первой гиперинфляции правители поняли: безконтрольная печать денежных знаков может привести к печальному исходу. Создание слишком большого числа бумажек неизменно приводило к разбалансировке экономики, кризисам доверия и смене правительства.
Однако иногда (как правило во время системного кризиса а ля Великая депрессия, нефтяной кризис 70ых или 2008-2009) правительству очень хочется расширить денежную массу, чтобы занять армии безработных общественнополезным трудом за государственный счет.

Экономисты придумали выход: когда очень хочется, денежную массу можно увеличивать, правда потом ее обязательно придется уменьшать.
Как работает уменьшение? Верующим в капитализм и свободный рынок экономистам конечно не с руки отбирать денег у людей на улице =)
Поэтому все происходит опосредованно.
Центробанки, манипулируя предложением пассивного дохода, могут делать выгодным и расширение и наоброт сужение бизнесов.
Вот как: у каждого здорового предприятия есть определеный резерв наличности. Повысив ставку, например, с 0 до 10% процентов, ЦБ делает привлекательным пассивный доход для здоровых предприятий.
И экономисты предприятий, расчитывая очередной годовой бюджет, рекомендуют акционерам воздержаться от инвестиций, ведь на деньги из резерва можно получить в следующем году 10% прибыли без риска.
У нездоровых предприятий, во время резкого повышения ставок дела обстоят куда хуже. Не имея резервов, им приходится занимать деньги даже на операционную деятельность. В результате повышения ставки ЦБ, предприятия лишаются доступа к дешевому кредиту, а дорогие кредиты под 10% им просто не под силу.
Экономисты таких предприятий рекомендуют объявить о банкротстве и ищут новую работу.
Теоритически, ЦБ одной рукой увеличивает объем наличности, платя бОльшие проценты по вкладам (в соотвествии с 10% ставкой).
А другой рукой, толкая слабые предприятия за грань банкротства, ЦБ уничтожает часть денег в системе. Активы распродаются за копейки, долги списываются в ноль.
Кроме того, рукотворный кризис, который вызывает ЦБ повышением ставок, приводит к обрушению рынка акций, ведь не у всех даже финансово успешных корпораций была четкая стратегия достижения новых прибылей. Тот же Фейсбук просто тратил сверхдоходы от рекламы на сомнительную metaverse, за что и поплатился обвалом.
Обрушение рынка акций это безусловно еще один способ ЦБ уничтожить деньги, созданные во время предыдущего кризиса .
Сама по себе инфляция не страшна, при одном условии: надо вовремя сократить объем денег в экономике, чтобы свернуть с дорожки к гиперинфляции. Что Федеральная Резервная Система сейчас и делает, подняв ставку с 0.25 до 4% в этом году.

В свою очередь, европейский ЦБ вынужден отвечать в масть, то есть повышать свою ставку.
Ведь иначе, в условиях свободного рынка (а США и ЕС изо всех сил пытаются сохранить политесс и убедить мир, что свободный рынок все еще работает), так вот, иначе в свободном рынке все капиталы европейских компаний устремились бы за океан, ведь там выгоднее держать наличные средства.
Макрон называет повышение ставок ФРС недружественным шагом. Но что он может, он всего лишь политик. А вот какой туз в рукавах у европейских банкиров?
Об этом в следующей серии.