Дата публикации текста: 2023/05/28

​​👁 Palantir Technologies (PLTR) - обзор на разработчика ПО на основе искусственного интеллекта

▫️Капитализация: 27,2 млрд (12,8$ / акция)
▫️Выручка TTM: $2 млрд
▫️скор. EBITDA TTM: $455 млн
▫️Чистый убыток TTM: $255 млн
▫️P/E ТТМ: -
▫️fwd P/E 2023: 270
▫️fwd P/E 2024: 38
▫️P/B: 10

👉Palantir Technologies — это американская технологическая компания, которая специализируется на разработке программного обеспечения для анализа данных и intelligence-систем для государственных организаций и коммерческих предприятий.

👉 Результаты за 1кв 2023г:

▫️ Выручка: $525 млн (+18% г/г)
▫️ скор. Операционная прибыль: $125 млн (+6,5% г/г)
▫️ скор. Чистая прибыль: $107 млн (+140,2% г/г)
▫️ FCF: $189 млн (против 30 млн в 1кв 2022г)

✅ Компания показала 2 квартал подряд с положительной чистой прибылью (GAAP). Прибыль теперь есть и на операционном уровне, что также показывает устойчивость тренда по выходу из убытков.

✅ Palantir является одним из лидеров по развитию технологий на базе AI/ML. Сейчас компания пользуется повышенным спросом на свою продукцию со стороны частного бизнеса.

✅ Долга у компании нет: чистая денежная позиция на конец квартала составляет $2,6 млрд.

⚠️ 55% выручки компании приходится на гос. сектор. Основные заказчики — это ЦРУ, ФБР и министерство обороны США. ПО компании используется для сбора и анализа личных данных и мониторинга и прогнозирования военных операций.

⚠️ За свою причастность к оборонному сектору США Palantir был лишён листинга на СПБ-Бирже.

❌ Только за 1кв 2023г расходы компании на компенсацию сотрудникам в форме акций составили $114,7 млн или 22% от всей выручки. Эта статья расходов постепенно сокращается, но такие траты по-прежнему неадекватны.

❌ При темпе роста выручки всего в 18% г/г, текущая оценка компании не оправдана. Даже если на фоне продвижения AI технологий бизнес сможет показать 600-650 млн чистой прибыли в 2024г, то мы получим форвардный мультипликатор P/E 2023 около 40.

Вывод:
Все компании чей бизнес завязан на ИИ-технологиях сейчас торгуются по высоким оценкам и Palantir не исключение. Бизнес перспективный и ещё долгое время будет расти за счет спроса со стороны государства. Кстати, зарубежные компаний, основными потребителями которых являются гос. органы - тоже обычно оценены дорого.

📉 На мой взгляд, даже при оптимистичном сценарии ускоренно роста бизнеса, адекватная оценка для компании — это 9,5$ за акцию, последний рост пришелся на весь сектор ИИ, хотя каких-то особых фундаментальных драйверов не было.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Palantir #PLTR

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/taurenin/1573