Дата публикации текста: 2023/05/09

​​🛡️ Группа Позитив (POSI) - очень краткое обновление в связи с отчетом за 1кв2023

▫️Капитализация: 109 млрд ₽ / 1662₽ за акцию

📊 Результаты за 1кв2023:

- Выручка: 1,54 млрд р (+11% г/г)
- Валовая прибыль: 1,25 млрд р (+11% г/г)
- Операционный убыток: 0,5 млрд р (против опер. прибыли 94 млн годом ранее)

👆 Результаты на удивление очень слабые, особенно учитывая то, что в 1кв2022 года еще не было высокой базы (так как первые 2 месяца 2022го года были отработаны до каких-либо санкций), поэтому вряд ли негативные результаты можно списать на сезонность или другие факторы. Других причин, по которым темпы роста так сильно замедлились, компания пока не озвучила.

❌ Операционный убыток был достигнут в основном из-за резкого увеличения маркетинговых расходов и расходов на исследования и разработки. Основная часть затрат - заработная плата, поэтому можно предположить, что эти расходы никуда не денутся и в последующих кварталах.

👉 Как я уже и писал в предыдущем обзоре, своих оценок по компании менять не спешу. Если компания не выполнит хотя бы свои минимальные прогнозы по темпам роста в 2023м году, то адекватная цена акций компании будет точно не более 1400-1500 рублей.

✅ Пока компания свой прогноз на 2023й год никак не пересматривает. Лично я буду ждать отчетности за 2кв2023, по ней можно будет сделать какой-то вывод о том, как обстоят дела с темпами роста, но пока выглядит дороговато, свои позиции по акциям компании давно закрыл.

❗ Важно понимать, что темпы роста бизнеса - это ключевое, что влияет на оценку такой компании, поэтому к ним повышенное внимание.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #ГруппаПозитив #POSI

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/taurenin/1517