Дата публикации текста: 2023/01/27

​​🛒 Fix Price (FIXP) - краткий обзор операционных результатов за 2022й год

▫️Капитализация: 309 млрд / 363 р за акцию
▫️Выручка ТТМ: 277,6 млрд  (+20,5% г/г)
▫️EBITDA ТТМ: 42 млрд
▫️Чистая прибыль ТТМ: 18,6 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 0,4
▫️P/E TTM: 16
▫️fwd дивиденд за 2022: 0%

✅ Компания показала хорошие операционные результаты за 2022й год. Выручка выросла на 20,5% г/г, это сильно превосходит показатели официальной инфляции. Розничная выручка, формирующая основную часть продаж компании выросла на 21,1% г/г. Однако, во многом такие результаты достигнуты за счет расширения сети. Сеть магазинов увеличилась до  5 663 ед (+759 к 2021 году).

✅Валовая маржа за 2022 год превысила показатель 2021 года более чем на 1 п.п. Рентабельность по EBITDA в 2022 году превысила средний уровень за 2020-2021 годы.

❌ Показатель сопоставимых (LFL) продаж увеличился на 10,1% г/г, что ниже уровня инфляции, это связано с падением трафика на 2,5%.

👉 В целом, существенных изменений по компании не произошло с момента предыдущего обзора. Понятно только стало то, что у ритейлеров нет существенных проблем в моменте, что в совокупности дает нам право ожидать хороших результатов Магнита, который не отчитывается, но имеет российскую юрисдикцию.

Вывод:
Бизнес компании хорош и устойчив, растёт опережая инфляцию. Однако оценен по-прежнему не дешево, особенно учитывая юрисдикцию. Справедливую оценку компании оставляю на уровне 250 рублей за акцию. Магнит или FIVE в плане оценки выглядят куда лучше.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #FixPrice #FIXP

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/taurenin/1241