Дата публикации текста: 2022/08/26

​#SGZH #отчет

❗️26 августа 2022 г. Segezha Group (MOEX: SGZH, входит в АФК «Система»), ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты, а также операционные результаты за 6 месяцев 2022 г.

🌲ПАО «Сегежа Групп» - лесопромышленный холдинг, производит фанеру, плиты, бумагу и упаковку, пиломатериалы, продукты лесохимии, оказывает услуги по строительству из древесины. В состав холдинга входят предприятия лесной, деревообрабатывающей, целлюлозно-бумажной промышленности, а также компании по производству бумажной упаковки. Продукция реализуется более чем в 100 странах мира. Около 80% продукции компании продается на экспорт. Занимает более 50% рынка бумажных изделий и 10% рынка деревянного домостроения в России. Принадлежит АФК «Система». Штаб-квартира находится в Москве, Россия. Основание: 2014 г. Ключевые фигуры: Шамолин Михаил Валерьевич (президент, председатель правления), Узденов Али Муссаевич (председатель совета директоров). Число сотрудников: 14 600 человек.

📈 Акции компании торгуются на Московской (MCX) бирже с апреля 2021 г. под тикером SGZH. Капитализация компании 127,86 млрд. руб. После выхода отчетности стоимость акций падает на -2,23%. Текущая цена 1 акции: 7,463 руб.

🔥Ключевые события отчётного периода:

✓ Выручка за 1 полугодие 2022 г. выросла на 48% г./г. и составила 63,3 млрд. руб. 🚀

✓ OIBDA за 1 полугодие 2022 г. увеличилась на 34% г./г. и составила 17,7 млрд. руб. Рост показателя OIBDA был в основном обеспечен ростом сегментов «Бумага и упаковка», а также «Лесные ресурсы и деревообработка». Маржа OIBDA составила 28%, снизившись на 3 п.п. г./г. в связи с инфляцией. 💥

✓ Чистая прибыль группы составила 12,0 млрд. руб. (+58% г./г.) благодаря росту OIBDA, а также положительному эффекту от курсовых разниц и валютно-процентных свопов. ⚡️

✓ На 30 июня 2022 г. общий долг составил 98,9 млрд. руб. (+97% по сравнению с 30 июня 2021 г.). 👀

✓ Средневзвешенная ставка фондирования по заемным средствам на 30 июня 2022 г. составила 6,4% годовых. Средневзвешенный срок финансирования снизился до 2,3 лет. ❗️

✓ Чистый долг вырос до 95,2 млрд. руб. или в 3,3 раза г./г. ⚠️

✓ Капитальные инвестиции за 1 полугодие составили 6,4 млрд. руб. (-25% г./г.) 📉

👉 Итог. Результаты Сегежи можно назвать смешанными. Беспокоит растущий долг компании. Наиболее интересны показатели 2 квартала: выручка просела на 22,3% кв./кв., OIBDA потеряла 49,5% кв./кв., чистая прибыль составила 19,9 млрд. руб. против -7,9 млрд. руб. в 1 квартале 2022 г. Снижение выручки за 2 квартал связано с падением объемов продаж из-за санкций ЕС. В итоге отчет вряд ли можно назвать драйвером для роста акций в среднесрочной перспективе. Однако Segezha Group все равно обладает всеми необходимыми ресурсами для сохранения устойчивого роста во 2 полугодии 2022 г. 🔥

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/InvestmentNotes/1474