Дата публикации текста: 2022/08/16

​​🏦🇺🇸 РЫНОК ВЕДЕТ СЕБЯ ТАК, БУДТО В НЕМ ЕСТЬ БОЛЬШЕ ДЕНЕГ - САНТОЛИ

🗣 Среди профессионалов есть много опасений, что рынок забежал слишком далеко — что иногда является еще одним способом сказать: “Я недостаточно участвовал в недавнем росте”. Скептицизм - это чистый позитив с точки зрения настроений. Это означает, что, вероятно, остается больше наличных денег, готовых вернуться на рынок, и рынку, вероятно, придется пойти выше, чтобы найти агрессивных продавцов.

✍️ Тем не менее, S&P 500 довольно перекуплен технически, с точки зрения того, насколько он находится выше своего 50-дневного среднего значения. Рост на 17% за два месяца является значительным, и было зарегистрировано несколько сигналов, которые, как правило, предполагают дальнейший рост в ближайшие месяцы.

⚙️ ФРС предстоит сделать гораздо больше, особенно после того, как финансовые условия этим летом ослабли; и экономика еще не ощутила влияние уже введенного ужесточения, и мы остаемся в лучшем случае в режим “позднего цикла” с высоким риском рецессии. И все же сегодня у нас есть ритейлеры, ведущие к росту благодаря лучшим результатам по крупным продажам, чем мы ожидали.

🎢 Оценка - довольно слабый показатель эффективности рынка в краткосрочной перспективе (даже до пары лет), но она помогает определить долгосрочную доходность. Является ли сегодняшняя форвардная прибыль S&P 500 18x раз разумной или слишком высокой, полностью зависит от того, сохранится ли рост, а инфляция снизится, как и ожидалось. Это довольно просто. Равновзвешенный S&P 500 на уровне 16x имеет больше поддержки, показывая, что лидеры роста мегакапитализации по-прежнему раздувают индекс P/E.

☠️ Это сложная смесь макроэкономического стресса (глобальная слабость, ослабление китайской валюты) и относительной устойчивости США (высокий номинальный рост, рост доходов компаний S&P растет двузначными цифрами). Сезонные факторы вскоре тоже становятся немного сложными, поэтому все больше людей сходятся во мнении, что в сентябре/октябре ожидается усиление волатильности и, возможно, повторное тестирование минимума. Опять же, правдоподобные, но недостаточно инвестированные хедж-фонды, следующие тренду, и здоровые корпоративные аппетиты к выкупу акций толкают в другом направлении.

🐹 Акции мемов продолжают расти, а $BBBY Bed Bath & Beyond смехотворны. Это не очень хороший знак, но он соответствует теме “эхо-пузыря”, в которой рискованные / модные акции, достигшие пика в начале 2021 года и впоследствии рухнувшие, получают некоторое облегчение.

⚡️ Широта рынка средняя, немного лучше, чем 50/50. Индекс волатильности VIX Cboe сонный ниже 20.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/Full_Time_Trading/172128