Дата публикации текста: 2022/08/12

​#Русал #отчет

🕛 Продолжаем разбирать финансовые отчеты российских компаний! 12 августа 2022 года РУСАЛ объявляет промежуточные итоги первого полугодия 2022 года.

❓Объединенная компания РУСАЛ – один из крупнейших в мире российских производителей алюминия, глинозема, сплавов и фольги. Активы ОК РУСАЛ включают в себя весь комплекс предприятий, задействованных в цепочке производства конечного продукта. Суммарный объём производства заводов компании по выплавке алюминия - 3,75 млн. тонн, по выпуску глинозёма - 7,77 млн. тонн. Основными рынкам сбыта являются Европа, Россия и страны СНГ, Северная Америка, Юго-Восточная Азия, Япония и Корея. Компания изначально была зарегистрирована в Джерси, где у нее был финансовый центр, но ее штаб-квартира всегда находилась в Москве. С 25 сентября 2020 года компания сменила место регистрации с Джерси на Калининград.

📍Компания основана в 2000 году. Основатель Олег Дерипаска. Ключевые фигуры: Бернард Зонневельд (председатель совета директоров с 12.03.2020), Евгений Никитин (генеральный директор).

🗒 Акции компании торгуются на Гонконгской и Московской биржах под тикерами 486 и RUAL. Акции организации растут в моменте почти на +1,21%. Капитализация: 681,41 млрд. руб. Цена акции 44,880 руб. Посмотрим на результаты работы компании за 1 полугодие 2022 г.

• Выручка: 7153 млн. долл. (+31,3% г./г.) 🚀
• Скорректированная EBITDA: 1807 млн. долл. (+37,4% г./г.) 💥
• Чистая прибыль: 1680 млн. долл. (-16,7% г./г.) 📉
• Свободный денежный поток (FCF): -311 млн. долл. (462 млн. долл. годом ранее) 📍
• Оборотный капитал: 5143 млн. долл. (+75,5% п./п.) 🔥
• Чистый долг: 5868 млн. долл. (+23,6% п./п.) 🧐
• Чистый долг/EBITDA: 1,73х (1,64х на конец 2021 г.) ⚠️

❗️Итог: удовлетворительные результаты РУСАЛа по итогам 1 полугодия 2022 г. С одной стороны, выручка и EBITDA компании заметно выросли, отражая подъем цен на алюминий в начале года и относительно слабый рубль. С другой стороны, чистая прибыль снизилась в годовом сопоставлении из-за роста финансовых расходов. Компания показала один из худших результатов по FCF за последние годы. Свободный денежный поток пострадал из-за сильного роста оборотного капитала (+75,5% г./г.). А из-за слабого FCF компании пришлось нарастить долговую нагрузку. Перспективы РУСАЛа во 2 полугодии 2022 г. пока не самые радужные: цены на алюминий сильно скорректировались, а рубль укрепился, оказывая дополнительное давление на рентабельность.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/InvestmentNotes/1429