Дата публикации текста: 2022/07/11

👿🤑💰 ПОСКОЛЬКУ НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ НАЧИНАЕТСЯ СЕЗОН ОТЧЕТОВ, НА УОЛЛ-СТРИТ МНОГО ПРЕДОСТЕРЕГАЮЩИХ ПРОГНОЗОВ

👩‍🦰 Инновационный фонд Кэти Вуд Ark Innovation Fund $ARKK закрылся в пятницу на самом высоком уровне за последние два месяца.

🏦 Сырьевые секторы (металлургия / горнодобывающая промышленность и энергетика) демонстрируют низкие показатели, но большинство инвесторов, похоже, довольны этим, поскольку они стали посредниками инфляции. Чем ниже цена на нефть, тем меньше инфляционное давление, тем скорее ФРС откажется от своих агрессивных повышений ставок.

📍Так почему же все больше инвесторов не в восторге от ралли?

🐻 Похоже, что инвесторы слишком часто расстраивались, ожидая очередного дна, поэтому недавнее ралли не встречено волнами энтузиазма покупателей. Lowry, старейшая в стране служба технического анализа, является типичным примером реакции рынка.

💬 “Хотя текущее ралли, похоже, продолжается, до сих пор оно мало что дало для подтверждения того, что это нечто большее, чем реакция на состояние перепроданности или улучшение долгосрочных перспектив рынка”, - написала фирма в записке для клиентов на выходных, отметив, что, хотя давление продаж (предложение) снизилось. ослабление, произошли лишь “незначительные улучшения” в ключевых показателях покупательского интереса (спроса), таких как динамика и широта.

📌 Фирма права: NYSE Composite Index, взвешенный по рыночной капитализации индекс всех акций на NYSE, вырос примерно на 4%, но линия роста / снижения NYSE остается вблизи 52-недельного минимума, что указывает на то, что акции выросли примерно на 4% за последний месяц.

⚡️ В течение нескольких месяцев я жаловался, что большая часть падения индекса S&P 500 примерно на 19% в этом году была вызвана многократным сжатием (более низким коэффициентом P/E), а не фактическим падением прогнозов прибыли, которые остались на удивление стабильными (аналитики по-прежнему прогнозируют рост примерно на 10% в доходах за 2022 год и еще 9% в 2023 году).

〽️ Прогнозы, по крайней мере, за второй квартал, наконец-то снижаются. Сезон отчетов начинается в четверг с отчета $JPM JPMorgan Chase, как всегда.

🛢 Ожидается, что прибыль за 2 квартал вырастет на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но это в основном обусловлено значительным увеличением прибыли нефтяных компаний.

📉 По данным Refinitiv, без учета энергетического сектора прибыль снизится на 3%. Даже эти 5,7% будут самым низким ростом прибыли с четвертого квартала 2020 года.

📊 Итог: огромные прибыли энергетических компаний искажают картину прибыли S&P.

💡 За пределами энергетики снижение прогнозов было довольно распространенным: девять из 11 секторов S&P подверглись пересмотру рейтингов в сторону понижения во 2 квартале, отметил Refinitiv на выходных. Тем не менее, увеличение прибыли на 5,7% - это довольно низкая планка, которую нужно преодолеть.

💸 Именно отсутствие ясности в отношении инфляции и силы экономики будет проблемой для прогнозов за третий и четвертый кварталы.

👻 “В то время как фирмы, вероятно, преодолеют эту низкую планку, мы ожидаем, что осторожные комментарии приведут к снижению прогнозных оценок”, - сказал Дэвид Костин из Goldman Sachs в заметке в воскресенье вечером.

🥵 Еще до начала сезона отчетов увеличилось число компаний с негативными прогнозами. Джон Баттерс из Factset отметил в минувшие выходные, что 71 компания опубликовала отрицательный прогноз по прибыли на акцию за второй квартал, что является самым высоким показателем с четвертого квартала 2019 года, когда 73 компании опубликовали отрицательный прогноз.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/Full_Time_Trading/161947