Дата публикации текста: 2022/04/20

📝 Инвестидея: NextEra

NextEra Energy (NEE) – крупнейшая американская коммунальная компания. Общая доходность NEE (+440%) за последнее десятилетие превзошла S&P500 (+140%). А огромный опыт в возобновляемой энергетике формирует блестящие перспективы компании на многие годы.

Сегодня в США подзарядить электромобиль можно почти в шесть раз дешевле, чем заправить автомобиль с ДВС на то же расстояние. И в ближайшем будущем многие потребители могут обратиться к первому типу автомобилей. Кроме того, агентство Bloomberg сообщает, что с учетом федеральных субсидий электрокар Ford (F) F-150 Lightning будет стоить на 17% дешевле, чем F-150 с ДВС. Доходность NEE за последнее десятилетие была выдающейся. А по мере внедрения электромобилей в США и соответствующего роста спроса на «чистую» электроэнергию она вырастет еще больше.

📌 Прибыль и доходность для акционеров
В январе NEE опубликовала результаты за четвертый квартал. Прибыль на акцию за квартал составила $0,41, превзойдя прогноз в $0,40. За весь 2021 финансовый год скорректированная чистая прибыль на акцию достигла $1,81, превысив $1,48 в 2020 финансовом году. Также NEE объявила об увеличении квартальных выплат до $0,425 (+10%) на акцию, продолжив долгосрочную историю роста дивидендов.

📌 Дальнейшее развитие
NEE использует возможности своих компаний Florida Power & Light и NextEra Energy Partners для органического роста бизнеса в части солнечной, ветряной и газовой энергетики. Кроме того, компания продолжает снижать стоимость энергии из возобновляемых источников, которая, по оценке NEE, ниже, чем из природного газа, угля и атомного распада.

Компания Mountain Valley Pipeline, акционером которой является NEE, столкнулась с экологическим противодействием, на 90% закончив 300-мильный газопровод. При этом NEE взяла на себя часть расходов в размере $800 млн. Завершение строительства газопровода с пропускной способностью 2 млрд куб. футов в сутки стало бы приятным и неожиданным катализатором роста.

📌 Оценка
В настоящее время NEE торгуется с прогнозируемым P/E 30x – премией, заложенной за годы опережения аналогов по сектору и рынку, а также за высокие темпы роста дивидендов. При стоимости $83 за акцию годовая дивидендная доходность NEE составляет 2% ($1,70). Однако NEE торгуется, скорее, на основе ожиданий сильного роста дивидендов и увеличения стоимости капитала. Доходность сектора в целом, измеряемая фондом Utilities Sector SPDR ETF (XLU), в настоящее время составляет 2,65%.

NEE с начала года значительно отстала от XLU ETF и S&P500, столкнувшись, вероятно, с текущим трендом на газ, а не на возобновляемые источники энергии. Однако мировое правительство поддерживает «зеленую» энергетику, что подчеркивает краткосрочность ставки на газ. В условиях неустойчивости рынка покупка NEE на падениях может оказаться выгоднее, чем вклад в безопасные активы.

➖ Риски
Растущие инфляция и процентные ставки, а также огромные геополитические риски могут замедлить глобальный экономический рост или даже спровоцировать рецессию. При этом упадет и спрос на электроэнергию.

Акции NEE упали после объявления об отставке генерального директора Джим Робо. Однако, учитывая 18-летный опыт работы в NEE нового генерального директора Джима Кетчума и большой штат опытных руководителей, реакция рынка выглядит чрезмерной.

📌 Выводы
NEE выросла практически из ничего и стала крупнейшей в США коммунальной компанией. Ее «дочка» FP&L также развивается быстро и эффективно. Ставка на «чистую» энергетику обеспечивает компании серьезные перспективы на многие годы. Для инвесторов NEE интересна не текущей дивидендной доходностью, а ростом дивидендов и стоимости капитала. Стратегия покупать NEE на падениях рынка и долгосрочно держать может серьезно укрепить портфель.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: Дивидендный рантье - #divrentier