Дата публикации текста: 2022/02/22

🏭ЧМК (CHMK) - обзор металлурга

▫️Капитализация: 14 млрд
▫️Выручка 6м2021: 85 млрд
▫️Прибыль 6м2021: 9,7 млрд
▫️fwd P/E 2021: 1

👉 Входит в Группу "Мечел"

✅Последняя отчетность компании по МСФО(1п 2021), показывает значительный рост показателей. Так, выручка выросла до 85 млрд руб, увеличившись на 49% г/г, прибыль составила 9.7 млрд руб, против убытка 221 млн руб годом ранее. Но стоит понимать, что у такого роста 2 причины: низкая база 2020го и невероятный рост стоимости стали и чугуна в начале 2021го.

✅ У компании небольшой чистый долг, однако компания имеет большую дебиторскую задолженность (платежеспособность заемщика под большим вопросом). Есть риск, что материнская компания начнет допускать дефолты, если упадут цены на сырье, однако исторически всё выглядит неплохо в этом плане.

❌Бренд работает в циклическом секторе, и этот цикл хорошо заметен на графике стали и ее производных. Цены на сталь за 4й квартал упали на 28% кв/кв, однако были высокими весь 3кв2021. Средняя цена пострадала не так критично, снизившись лишь на 5% кв/кв. С начала 2022го цены более-менее стабильны, из-за чего можно не ждать сильных результатов в 2022м году. 

📊 Очень мало, что можно сказать о данной компании. Достаточно закрытый бизнес, который оценен дешево, компания небольшая и малоликвидная, дивиденды не платит. Поэтому особых драйверов роста нет.

Выводы:
Компания недорогая, но из-за рисков дефолта ил вывода прибыли через дебиторку материнской компанией - он не является интересным. Тем более, что дивиденды ЧМК не платит.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ЧМК #CHMK #обзор

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/taurenin/491