Алексей Войлуков, АФТ: законопроект о ЦФА упростит привлечение финансирования под залог недвижимости.

⚖️ На IV Форуме «Цифровые финансы» состоялась сессия «Токенизация реальных активов», модератором которой выступил исполнительный директор бизнес-блока ВЭБ.РФ Дмитрий Аксаков. Советник генерального директора Ассоциации ФинТех Алексей Войлуков рассказал о работе, которую АФТ ведёт над одним из ключевых направлений Концепции токенизации активов Минфина, – выпуском ЦФА, обеспеченных ипотекой.

Алексей напомнил, что глобальный рынок токенизированных активов (RWA) на начало года составил порядка $50 млрд, из которых свыше 80% приходится на денежные обязательства, а по прогнозу консалтинговой компании BCG, к 2035 году такие активы могут занимать около 16% всех глобальных инвестиционных активов. В России уже есть успешные примеры токенизации – от ЦФА на металлы «Норникеля» и золото «Селигдара» до гибридного ЦФА на топливо от Альфа-Банка и «Евротранса».

Отдельно Алексей Войлуков подчеркнул инициативу АФТ по ЦФА, обеспеченным ипотекой: ассоциация провела пилотный проект с участниками рынка и подготовила необходимые изменения в законодательство. Главная сложность в том, что любые операции с недвижимостью требуют госрегистрации в Росреестре, которая занимает несколько дней, – это затрудняет обращение таких ЦФА на вторичном рынке. Сейчас ограниченное использование ЦФА как обеспечительного инструмента не даёт бизнесу полноценно привлекать финансирование под залог недвижимости, а отсутствие обеспечительных механизмов снижает привлекательность инструмента и для инвесторов, и для эмитентов. 

Законопроект АФТ предлагает четыре ключевых нововведения. Первое – уникальный идентификационный номер выпуска ЦФА: оператор информационной системы будет обязан присваивать его каждому выпуску, а Банк России получит право устанавливать к нему дополнительные требования. Второе – закрепление прав обладателя обеспеченных ЦФА: они дают все права из обеспечения, которые переходят вместе с самим ЦФА, а их отдельная передача признаётся недействительной. Третье – механизм регистрации ипотеки, который создаёт цифровой мост между ЕГРН и информационными системами операторов ЦФА. Четвёртое – статус созалогодержателей: все обладатели ЦФА с одним идентификационным номером признаются созалогодержателями, а деньги от реализации предмета залога распределяются между ними пропорционально размеру требований. Таким образом законопроект устраняет существующий правовой пробел и создаёт работающий механизм регистрации ипотеки для цифровых финансовых активов.

🗣 Алексей Войлуков: Данный законопроект внесён в Думу, с рядом министерств и Центральным банком он согласован. Процесс обновления законодательства немного затянулся, но мы надеемся, что уже на стадии пилота мы сможем вывести этот инструмент в промышленную эксплуатацию. Для инвесторов это вложения с реальным обеспечением, для бизнеса – новый и быстрый инструмент привлечения средств, а для государства – снижение бюджетных расходов, в том числе на сопровождение в Росреестре. 

В дискуссии также приняли участие:
🔹 Евгений Агешин, старший управляющий директор – руководитель управления клиентских операций департамента глобальных рынков, Сбербанк;
🔹 Булат Андержанов, директор департамента стратегического развития, Ассоциация банков России;
🔹 Дмитрий Фролов, заместитель директора Департамента финансовой политики, Министерство финансов;
🔹 Роман Хорин, директор бизнес-направления «Инновационные технологии», Uniteller;
🔹 Наталья Щеголеватых, начальник управления корпоративного финансирования, Корпоративный центр Х5.