💡 Чего дальше жду от российской экономики?

Всем привет, на связи Эван!

Думаю, когда речь заходит об экономике, на всех кухнях, стульях и диванах люди обсуждают примерно одно и то же...

Курс рубля, низкая потребительская активность, высокая ставка, утильсбор ну и ряд других тем.

И знаете, это обсуждаем и иногда даже обеспокоены не только мы!

Например, только за сегодня:
- Глава РСПП Шохин сказал, что видит позитив в снижении ставки, но заемные средства для многих игроков рынка по-прежнему недоступны
- Министр финансов Силуанов сказал, что стоит задача дать пространство для (снижения ставки) денежно-кредитной политики через сбалансированный бюджет
- Основатель "Еврохим" и СУЭК Мельниченко вообще достаточно категорично высказался о том, что видит высокую ставку и дорогой рубль одновременно действительно сдерживающим фактором для экономического роста

Предполагаю, что это не просто слова в воздух. Да и правильные СМИ не просто так их тиражируют…

Ранее, обсуждали здесь, что сам президент уже фиксировал на экономическом совещании отрицательную динамику ВВП за январь год к году и говорил о необходимости возвращения экономики к устойчивому росту.

Я написал, что обычно такие заявления склонны "цементировать" экономический консенсус.

Происходящее сегодня или недавние заявления Набиуллиной (уже после совещания) о том, что повышение НДС оказало очень ограниченный эффект на инфляцию - тому подтверждение.

Думаю, экономический консенсус зацементирован. И вот что в него заложено, на мой взгляд:

1. 2026 - рубежный год для слабой экономической динамики. Условная максимальная точка боли.

2. На самом деле основной разворот ДКП произошел не в 2025, он произойдет в этом году. Реальным разворотом будет считаться ставка ниже 14, а лучше 12%. Именно тогда экономика начнет работать в другом режиме с более доступным кредитом.

3. На этот год консервативно я ожидаю диапазон ставки 12-14%. Если конфликт на востоке не эволюционирует во что-то страшное (или не прилетит геополитический черный лебедь), то можем увидеть и ниже 12%.

4. Следование базовой траектории почти безальтернативно приведет к более слабому рублю, который будет отчетливо наблюдаться осенью-зимой. Недавно писал.

5. Предполагаю, что в этих условиях выиграют те (как люди, так и бизнесы), которые будут сейчас готовиться к этому развороту, а не реагировать после его наступления. Это мое личное мнение, но не руководство к действию.

6. Для инвесторов дополнительный интерес представляет перераспределение средств с вкладов, которое сильно пойдет после прохождения ставки ЦБ 12%. В Подписке обсудим этот момент подробно, а здесь позже поделюсь полезным, но лимитированным взглядом на свой портфель.

7. И нет, не недвижимость главный бенефициар, видео уже записал, скоро выйдет.

Кстати, наверняка вы заметили, что я давненько не выпускал видео. Новое запустит мой новый видеоцикл, а еще там будет обновленный монтаж и не только.

Держите нос по ветру, экономический цикл - штука динамичная и склонен разворачиваться к росту после периодов охлаждения. Пусть так и будет ❤️