📦 Складские ЗПИФы: и страховка есть, и риски никуда не исчезли

⏺Как мы уже отмечали, атаки беспилотников на логистическую инфраструктуру, в результате которых в июле-августе были повреждены десятки складов, предсказуемо отразились и на рынке ЗПИФов недвижимости.

⏺По данным УК «Акцент Управление активами», которые приводит «Ъ», медианная годовая волатильность биржевых ЗПИФов недвижимости в июле выросла с 16% до 27,6%.

⏺Усиление колебаний было зафиксировано у 76% из 29 рассмотренных фондов, а паи наиболее ликвидных складских ЗПИФов потеряли 4–6%. Впрочем, часть распродажи могла быть связана и с общим снижением российского фондового рынка.

⏺Тут стоит отметить, что все объекты недвижимости в фондах для неквалифицированных инвесторов должны быть застрахованы — это требование Банка России. Некоторые управляющие распространяют страховую защиту и на остальные фонды, самостоятельно определяя перечень рисков и размер покрытия.

Однако страхование не исключает потерь для пайщиков, связанных:
▪️ с временной остановкой эксплуатации объекта;
▪️ с расходами на восстановление здания и инженерных систем;
▪️ с потерей арендного потока во время простоя.

⏺Получение возмещения также не происходит автоматически. Необходимо установить обстоятельства происшествия, оценить ущерб и провести экспертизы, поэтому согласование выплаты может занять несколько месяцев. Кроме того, страховщик вправе отказать в возмещении, если требования договора не были строго соблюдены.

⏺После выплаты УК должна решить, что делать дальше: восстановить объект, приобрести новый актив или выбрать другой разрешенный законодательством сценарий.

⏺Одновременно страховые компании начали повышать тарифы и сокращать лимиты покрытия складской недвижимости, отмечает «Ъ» после опроса профучастников рынка. Это увеличивает расходы фондов, снижает потенциальную доходность и может ослабить интерес к крупным складским объектам.

⏺Однако полного отказа ЗПИФов от складов не ожидается: сегмент поддерживают рост электронной коммерции, дефицит качественных площадей, длинные договоры аренды и предсказуемый денежный поток.