🚗 По новым выпускам Рольфа – репрайсинг в действии. Параметры будут такими:

▫️Флоатер КС+600, ежемес. купон
▫️Фикс 26%, ежемес. купон (YTM~28,3%)
▫️Длина по обоим 1,5 года, объем 3 млрд. на 2 выпуска, сбор 26.11

Идея таких парных размещений, как я понимаю, в том, чтобы дополнительно собрать сколько получится у неквалов (аналогично недавно сделали Евротранс и ВсеИнструменты)

📊 Параметры флоатера в моменте выглядят приемлемо, с текущим спредом более 600 сейчас торгуются только Мвидео и Самолет. Но:

▫️КС+600 это уже сейчас плюс-минус уровень (либо даже чуть дешевле), чем то, на что А-грейд может рассчитывать в банках
▫️А с учетом, что ЦБ продолжает давить на корпкредитование самыми разными способами , спреды с большой вероятностью подрастут еще

⚠️Так что особого энтузиазма я бы пока не испытывал – и это касается также всех старых флоатеров, их вполне может ждать еще один виток репрайсинга (хотя казалось бы, куда уж еще…)

📉В фиксе Рольфа ничего опережающего нет уже сейчас: по А-грейду полно более высоких доходностей в бумагах сравнимой длины, причем уже не только у застройщиков и лизингов (хотя в основном, конечно, у них)