План по первичным размещениям #облигации на неделю

👉Ссылка на полную табличку с размещениями. Таблички с YTM и G-спредами – в комментах

🌾ФЭС-Агро: BB+, YTM до 15,8%, 3 года, 1 млрд.

Продает семена, средства защиты растений и микроудобрения. Посредник, не производитель, но стабильно входит в топ-3 дистрибьютеров РФ. Бизнес не супер-рентабельный, но вполне устойчивый, в 2022 году неплохо прибавили на фоне общего бала в удобрениях – в результате в марте получили +1 ступеньку к рейтингу и позитивный прогноз

Рынок тоже оценивает эмитента уже скорее как BBB-грейд: предыдущий выпуск торгуется с YTM~11%. Даже с учётом, что он совсем короткий, такие цифры для BB нехарактерны. В новом выпуске будет букбилдинг по купону и слабо верится, что с такими вводными базовые 14,5-15% не срежут на сборе заявок. Но в пределах 13,5% все еще интересно и спекулятивно, и на подержать подольше

💰Фордевинд: BB-, YTM~17,2%, 3 года, 350 млн. Только для квалов

Предыдущий выпуск с аналогичным купоном 16% и сроком компания разместила в июне, разошелся одним днем и сразу дал апсайд на вторичке. Есть все основания полагать, что и в этот раз история повторится. Размещение будет через предзаказы, организатор – Иволга Капитал

В остальном ничего примечательного, вариант чтоб разбавить в портфеле других МФО-подобных эмитентов или переложиться из предыдущих выпусков

🛢Новые Технологии: BBB+ / A-, YTM до 13,9%, 5 лет, 1 млрд.

Производят и обслуживают погружное оборудование для добычи нефти. Сектор хороший, бизнес тоже – портфель клиентов, выручка и прибыль стабильно растут, в 1кв23 дали х2 по выручке! В свежем июньском рейтинге от АКРА компания получила A-, до этого рейтинговались в Эксперте на BBB+.

По верхней границе купона новый выпуск выглядит хорошо в обеих рейтинговых группах. Спекулятивно в пределах 13% вполне интересно. Для долгого холда можно смотреть и пониже, в районе 12,5% все еще будет неплохая доходность в своем грейде, но уже без особого апсайда по телу