График идёт вправо

По мнению аналитиков из Sentimentrader, акции сферы здравоохранения ожидает рост. Относительно индекса S&P 500 общая доходность этого сектора только что достигла просадки в -35% - это один из немногих подобных случаев за последние 100 (!) лет.
На фоне инсайдерских покупок это может привести к опережающему росту относительно широкого рынка акций США.

Купить акции сектора здравоохранения США можно через секторальные ETF: XLV, IYH, VHT или FHLC.

Иногда циклы не затухают, а инвертируются и успешно продолжают существовать дальше. Похоже, что так произойдёт с 35–38-недельным циклом долгосрочных государственных облигаций США (биржевой тикер TLT).

Логично будет ждать разворота и начала восходящего тренда примерно в начале июня. Не исключено, что дно обнаружится на предыдущем минимуме в районе 82 долларов.

Если верить 35-недельным циклам S&P 500, то следующий максимум должен быть достигнут в первой половине августа.
Интересно, что следующая вершина цикла совпадает по времени с окончанием 90-дневной паузы по тарифам против Китая.

x.com

S&P 500 сейчас на 3 % ниже своего исторического максимума. В прошлом месяце он был на 18 % ниже.

Такие быстрые (за 50 дней и менее) восстановления уже бывали в прошлом. За последние 55 лет это уже седьмой подобный импульс. Доходность через 9 месяцев и через 1 год была положительной во всех предыдущих случаях.

Покупаем "на всё" или на этот раз всё будет по-другому?

Прошедшая неделя на американском фондовом рынке выдалась впечатляющей: индекс S&P 500 завершал торги в плюсе каждый из пяти дней. В такие моменты всегда интересно заглянуть в историю и посмотреть, к чему приводили подобные выигрышные серии.

За последние 25 лет насчитывается 18 таких эпизодов, и особенно воодушевляет тот факт, что ни один из них не приходился на период "медвежьего" рынка. Это означает, что текущее ралли не кратковременный отскок в рамках нисходящего тренда, а полноценный "бычий" забег.

В пятницу, 16 мая, после закрытия рынка рейтинговое агентство Moody’s объявило о понижении кредитного рейтинга долга США с Aaa до Aa1. Обвалятся ли американские акции в понедельник из-за этих новостей?

Предыдущие два случая:

5 августа 2011 года, когда S&P понизило рейтинг долга США, S&P 500 (SPX) упал на 10,37% за 41 торговый день. Через 12 месяцев SPX вырос на +36%.

1 августа 2023 года, когда Fitch понизило рейтинг долга США, индекс S&P 500 (SPX) упал на 10,31% за 58 торговых дней. Через 12 месяцев SPX вырос на 37%.

Будет ли рынок паниковать снова в третий раз, или он окажется умнее и не отреагирует на этот раз?

x.com

Ценное наблюдение: если разница между доходностями 5- и 10-летних государственных облигаций США снижается, это приводит к резкому падению доходности, то есть к росту стоимости самих облигаций.

Уже 17 месяцев 10- и 30-летние американские казначейские облигации находятся в узком ценовом коридоре. Ждём пробоя коридора и начала их сильного движения вверх? Или на этот раз всё будет по-другому?

X.com

Более 24 % акций индекса NASDAQ-100 достигли состояния перекупленности (индикатор RSI поднялся выше 70).

С 2020 года такая ситуация наблюдалась 12 раз. Каждый раз, кроме января 2024 года, это приводило к падению котировок. В 4 из 11 случаев откат был достаточно сильным - более 5 %.

В понедельник наблюдался рост ширины рынка по Де Граафу - сигнал, предвещающий продолжение ралли американского рынка акций как минимум на горизонте одного года.

Три недели назад, 24 апреля, был зафиксирован сигнал индикатора ширины рынка Цвейга (Zweig Breadth Thrust) - метрики с безупречной статистикой: в прошлом её сигналы срабатывали в 100% случаев.

А вот что происходило ранее, когда оба индикатора давали сигнал с разницей не более месяца, как и сейчас: результаты были сверхоптимистичными.

Ещё одно убедительное доказательство того, что с американским рынком на горизонте года всё будет отлично: DeGraaf Breadth Thrust - индикатор ширины рынка, разработанный Джейсоном Де Граафом. Он фиксирует сильные и быстрые всплески рыночной силы, основанные на доле акций, обновляющих краткосрочные максимумы.

12 мая случился ещё один сигнал этого индикатора (в таблицу этот случай пока не внесён). Исторические данные по таким сигналам говорят сами за себя.

Широта рынка растёт. Линия NYSE Advance–Decline (кумулятивная разница между количеством растущих и падающих акций на Нью‑Йоркской фондовой бирже) впервые более чем за 100 дней приближается к новому историческому максимуму.

Что происходило дальше, можно увидеть в таблице. За последние 100 лет был лишь один год  - 1945‑й,  - когда доходность через год после подобного события оказалась отрицательной.

Последние 10 лет дно рынка совпадало с экстремально высокой разницей между количеством акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), которые достигли новых 52-недельных максимумов (New Highs), и количеством акций, которые достигли новых 52-недельных минимумов (New Lows) за день. Так произошло и на этот раз - 7 апреля, когда случилось очередное значимое дно рынка.

За последние 75 лет было несколько случаев, когда индекс S&P 500 находился на грани перехода в медвежий рынок (напомню, что медвежий рынок принято считать начавшимся после падения индекса на 20% и более), но так и не перешёл эту черту. Все эти семь эпизодов представлены в таблице. Что происходило после? Во всех случаях следовало мощное ралли.
Повторится ли это и сейчас? Пока всё указывает на то.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Медведи не сдаются!
Текущая неделя — уже одиннадцатая подряд, когда количество «медведей» превышает 50% (согласно опросу настроений инвесторов, проводимому American Association of Individual Investors). Абсолютный рекорд!
Цена будет расти, а «медведи» будут закрывать свои позиции, не в силах терпеть боль. Отличное топливо для роста.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Падение индекса волатильности (VIX) на 50% за последние четыре недели стало вторым по величине снижением за всю историю наблюдений. В таблице показано, как после подобных эпизодов в прошлом вела себя доходность индекса S&P 500.
Доходность на горизонте 3–5 лет можно смело игнорировать - почти в любой точке графика прошлого можно найти неплохой результат через 3–5 лет. А вот устойчивый положительный результат на горизонте двух лет внушает уверенность.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Цикличность фьючерсов на S&P 500 с периодом 59–60 дней указывает на возможное локальное дно в пятницу, 9 мая, или в понедельник, 12 мая. Оттуда, по всей видимости, движение вверх возобновится. Рост не бывает без откатов.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Цикличность фьючерсов на S&P 500 с периодом 34–36 недель указывает на возможный пик в начале августа.
Судя по всему, это будет новый рекордный уровень американского фондового рынка.

График идёт вправо - подписаться на канал.

По данным wallstreetcourier.com, приток "умных денег" в акции NASDAQ 100 находится на высоком уровне, что позволяет предположить, что текущее ралли на американском рынке является полноценным бычьим трендом, а не коррекцией к падению марта–апреля.

Обычно перед крупным падением приток "умных денег" уменьшается (как в январе–феврале 2025 года), а перед или во время ралли бычьего рынка - увеличивается.

Подробнее можно прочитать здесь.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Интересное наблюдение из Финтвита:
Индикатор NASDAQ 100 Advance-Decline Line (разница между количеством растущих и падающих акций в составе индекса NASDAQ 100) достиг нового исторического максимума. В прошлом каждый раз, когда это происходило, сам индекс NASDAQ 100 следовал за ним и тоже обновлял максимум.
Самое большое отставание между максимумом в Advance-Decline Line и максимумом самого индекса составило 4 месяца - это было в 2016 году.
Так что, если не прилетит «чёрный лебедь», NASDAQ 100 может достичь нового рекордного уровня уже к концу августа. Большинство инвесторов к этому явно не готовы.

На сам NASDAQ 100 Advance-Decline Line можно взглянуть здесь.

График идёт вправо - подписаться на канал.

Медвежьи настроения зашкаливают! 10-недельная средняя индикатора AAII Bears (исходя из опроса настроений инвесторов, который проводит American Association of Individual Investors) сейчас составляет 58%. Это рекордно высокий показатель. Похоже, что вот-вот начнется FOMO и рынок за лето улетит на новые рекордные уровни.

Возможны ли иные варианты? Конечно. В 2008 году индикатор AAII Bears был на примерно таких же высоких уровнях, но бОльшая часть боли была еще впереди.

На рынке можно быть уверенным только в одном:
График идёт вправо - подписаться на канал.