S&P 500 с 1928 по 2025 год приносил в среднем около 10% в год с учётом дивидендов. Но эта цифра создаёт слишком гладкую картину. Лишь в 4% случаев годовая доходность оказывалась в пределах ±2 п.п. от этих самых 10%. Обычно рынок либо заметно обгонял среднее, либо серьёзно от него отставал.

Поэтому «10% в год» стоит воспринимать не как нормальный результат отдельного года, а как итог очень длинной дистанции. На практике инвестор получает чередование сильных ралли, просадок и редких спокойных лет. Средняя доходность выглядит аккуратно. Сам рынок почти никогда.

#SP500 #капитан_очевидность