TQQQ не всегда выигрывает у QQQ.

Интуитивно кажется, что ETF с тройным плечом должен на длинной дистанции значительно опережать обычный фонд. На практике это работает далеко не всегда.

На графике показано моделирование с октября 1999 года. Инвестиция $100 в QQQ превратилась примерно в $1 000, тогда как TQQQ - лишь в несколько сотен долларов, несмотря на трехкратное плечо.

Причина - ежедневная ребалансировка. Во время сильных просадок и высокой волатильности возникает эффект распада волатильности (volatility decay): потери требуют все большей последующей доходности для восстановления капитала. После падения на 90% активу необходимо вырасти уже на 900%, чтобы вернуться к исходной точке.