🍔 Самая странная пара рынка: 10-летки против McDonald’s.

На графике почти идеальная обратная зависимость между акциями McDonald’s и доходностью 10-летних гособлигаций США.

С начала марта:

• Доходность 10-леток выросла примерно на 32%
• MCD упал примерно на 32%

Но особенно эффектно выглядят последние 23 дня:

• Доходность росла в 19 из 23 сессий и прибавила 14%
• MCD падал в 19 из 23 сессий и потерял 14%

Есть ли логика? McDonald’s считается относительно защитной дивидендной бумагой, поэтому рост безрисковой доходности делает такие акции менее привлекательными для инвесторов. Плюс более высокие ставки давят на оценку компаний и стоимость капитала. Но, по большому счету, это не больше, чем забавное совпадение.

#корреляция #облигации