Скептицизм розницы остается топливом для роста.

Индекс S&P 500 торгуется недалеко от исторических максимумов и уже прибавил более 10% с начала года. Однако настроения американских частных инвесторов остаются удивительно сдержанными.

По данным опроса AAII, разница между числом быков и медведей по-прежнему находится в отрицательной зоне. Иными словами, несмотря на сильный рынок, пессимистов среди розничных инвесторов больше, чем оптимистов.

Исторически именно такие периоды часто оказываются благоприятной средой для продолжения восходящего тренда. Крупные вершины обычно формируются на фоне эйфории и полной уверенности в дальнейшем росте, а не тогда, когда значительная часть участников продолжает сомневаться в ралли.