🫧 Новый пузырь или новая реальность?

Полупроводники стали слишком большой частью американского рынка.

На графике видно, что доля сектора в капитализации рынка США вышла к историческим максимумам. Сейчас она уже выше пика 2000 года, когда чипы занимали около 7% рынка перед обвалом доткомов.

В 2020 году доля полупроводников была около 4%. Затем пришёл AI-цикл, и сектор резко переоценили. Nvidia стала символом этого движения, а весь сегмент превратился в главный магнит для капитала.

Но концентрация такого масштаба всегда повышает риск. Когда один сектор начинает тащить на себе весь индекс, рынок становится менее диверсифицированным и более хрупким. Но есть и хорошая новость: пузыри могут жить годами, разрастаясь до невообразимых размеров.