🧭 Когда ширина рынка уже падает, а индекс ещё растет.

Эта таблица про расхождение между внутренним состоянием рынка и поведением самого индекса.

Первая колонка (Date of Bull Market Peak in NYSE Breadth / Daily A/D Line) — дата пика рыночной ширины. Это момент, когда большинство акций перестаёт участвовать в росте. Advance/Decline показывает, сколько акций растёт и сколько падает, и накапливает эту разницу изо дня в день. При развороте тренда линия Advance/Decline разворачивается первой и подаёт ранний сигнал.

Вторая колонка (Date of Bull Market Peak in S&P 500) — дата пика самого индекса S&P 500. Обычно он запаздывает. Индекс ещё способен долго обновлять максимумы, но делает это за счёт всё более узкого круга бумаг.

Третья колонка (Length of Distribution Phase / Weeks) — длительность фазы роста рынка при сокращении его ширины в неделях. Это промежуток между пиком ширины рынка и пиком индекса. Период, когда рынок внешне выглядит устойчивым, но внутренняя конструкция уже начинает терять прочность.

Четвёртая колонка (S&P 500 Perf. During Distribution Phase) — доходность S&P 500 в фазе распределения. И здесь главный парадокс. Даже после слома ширины индекс в среднем продолжал расти ещё десятки недель и нередко прибавлял около 10%.

📊 Рынок редко разворачивается сразу. Сначала сужается ширина, затем рост идёт по инерции, и лишь потом приходит расплата. 11 декабря возможно случился пик ширины рынка, но если это и так, то впереди нас ещё ждёт рост. После пика ширины он составляет:

· ⏱️ в среднем 43 недели (медиана 30 недель)
· 📈 +10.2% роста S&P 500 (медиана 5.6%)