Триллион долларов субсидий, кстати говоря, это ровно тот же пример оттягивания вправо. Если за выигранное время не восстановить предложение энергии (и не закрыть отобранные запасы), а также не уменьшить зависимость от дорогого топлива (на что нужны не годы, а десятилетие как минимум), то издержки просто переезжают от потребителя к государству.

Государство у нас живет не в вакууме, поэтому это означает, что либо кому-то достанется из бюджета меньше денег, либо в очередной раз будущим поколениям придется расплачиваться за проблемы прошлого, за которые заплатили ростом госдолга.

Перефразирую - субсидии на топливо по своей сути не решают проблему. Решением проблемы было бы, утрируя, массовая разработка месторождений где только можно. Но для этого нет ни организационных ресурсов, ни компетенций у большинства тех, кого проблема дефицита и роста цен коснулась остро.

Причем все это очень сильно перекликается с тем, как центробанки борятся с инфляцией в период структурных изменений. Борьба с инфляцией убивает экономику высокими ставками, а толку в этом нет никакого - издержки все равно вырастут, потому что никакая ставка на них повлиять не может.

Возвращаемся к топливу. МВФ тут подчеркивает один интересный момент - субсидии делают одно вредное дело. Они препятствуют снижению спроса и, соответственно, сокращению дефицита. Тут правда есть момент, что сокращение спроса на топливо может совершенно случайно привести к экономическому спаду или замедлению, но если исходить из логики "давайте ездить не на 8-литровом V12, а на турбированной рядной четверке", то это действительно имеет смысл.

Ну и возвращаясь к стратрезервам - их все равно придется пополнять. Темп может быть разный, но чем дальше вправо уходит возращение объемов производства на рынок, тем больше придется больше в моменте будет спрос со стороны держателей резервов.

Есть ощущение, что все это превратится в замкнутый круг роста цен на топливо, роста субсидий, роста дефицита бюджетов, роста стоимости обслуживания долга, который в какой-то момент может привести к самому логичному - отмене субсидий. И тут - добро пожаловать в инфляцию. Потрясающий пример, когда, внезапно, дефицит бюджета может быть не проинфляционным, потому что он сдерживает структурные издержки, а исчезновение дефицита так же внезапно является проинфляционным.

В общем, ситуация с топливом - это один из примеров, но вся ситуация в мире идет к тому, что количество шоков будет расти и энергетический шок будет соединяться с бюджетным, долговым и социальным. И в конечном итоге население нашей маленькой голубой планеты получит сразу два счета - за подорожавшую жизнь и за обслуживание долга, который накопили ради прежних мер поддержки, которые только купили время, но проблем не решили. Просто потому, что их и нельзя было решить.

@moi_misli_vslukh