💬 Отвечает Иван Крейнин,
автор канала Investment Diary и управляющий фондом «Великолепная семерка»:
Предлагаю посмотреть на три ключевых показателя.
Первый — доходность, но не в абсолютных цифрах, а в сравнении с бенчмарком — эталоном, с которым фонд себя сопоставляет. Например, для акций это может быть Индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR).
Разница между доходностью фонда и его бенчмарка — альфа. Если управляющий стабильно показывает положительную альфу, он действительно добавляет ценности инвесторам по сравнению с пассивным вложением в индекс.
Второй важный показатель — бета. Он отражает, как сильно меняется доходность фонда по сравнению с бенчмарком. Для инвестора бета — показатель риска, который берет на себя управляющий.
📍 Бета = 1 → фонд колеблется примерно как рынок, их риски сопоставимы.
📍 Бета = 2 → изменение доходности в два раза сильнее, высокий риск фонда по сравнению с индексом.
📍 Бета < 1 → спокойнее рынка, у портфеля фонда пониженный риск по сравнению с бенчмарком.
Однако высокая альфа при слишком большой бете — это тоже не всегда плюс. Иногда это риск ради риска.
Поэтому третий важный показатель — открытость стратегии фонда. Инвесторам важно не только видеть цифры, но и понимать, как они получены и какие принципы стоят за результатом.
В авторских фондах мы делаем именно это: объясняем стратегию и делимся изменениями в портфеле, чтобы инвесторы видели всю картину.
Подробнее о фонде под управлением Ивана Крейнина «Великолепная семерка» читайте на Финуслугах.