15–16 сентября пройдет очередное заседание ФРС. На прошлом заседании регулятор сохранил ставку в диапазоне 3,50–3,75%.
К новому заседанию США подходят со свежей порцией макростатистики. Инфляция в августе составила 3,4% г/г, а рынок труда оказался заметно сильнее ожиданий: число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 162 тыс. при прогнозе 56 тыс. — на 106 тыс. больше ожиданий. Безработица при этом осталась на уровне 4,1%. Рост ВВП во II квартале замедлился до 1,5% в годовом выражении после 2,1% в I квартале.
Изменение ожиданий по ставке отражается на рынке американского госдолга, а также на котировках золота. На 11 сентября доходность 20-летних гособлигаций США составляла 5,38%.
💬 Как связана ставка, доходности гособлигаций и золото
Когда рынок закладывает более низкие ставки в будущем, доходности долгосрочных облигаций могут снижаться, а их цены — расти. При пересмотре ожиданий в сторону более высоких ставок работает обратная логика.
Для золота снижение ставок тоже может быть позитивным фактором: облигации становятся менее доходной альтернативой, и интерес к золоту может расти. Более высокие ставки, напротив, могут оказывать давление на золото.
👉 Как следить за динамикой гособлигаций США
Особенно чувствительны к изменению процентных ставок долгосрочные облигации. Чем больше срок до погашения, тем сильнее цена бумаги может реагировать на изменение доходности. Именно на такие бумаги ориентирован TLT ETF — фонд на казначейские облигации со сроком погашения более 20 лет.
👉 На срочном рынке Московской биржи доступны:
🟠TLT (базовый актив — акции инвестиционного фонда TLT ETF) — фьючерс, который позволяет реализовывать ожидания относительно динамики длинных ставок в США и решений ФРС.
🟠GOLD — фьючерс на золото
🟠GOLDM — мини-фьючерс на золото, который позволяет работать с позицией в 10 раз меньше большого контракта
📊 Интерес к TLT растет: 11 сентября объем торгов контрактами с экспирацией в сентябре и декабре превысил 104 млн рублей, а за весь август объем торгов фьючерсом TLT составил 450 млн рублей.
🔥, если следите за реакцией рынка американского госдолга
@moex_derivatives