Во время агрессивного роста крипты я люблю иногда почитать разных крипто-ынфлюенсеров.
Смешные прогнозы. Натянутые графики. Вечный буллран. И свежий соус для старых приваток)
Далеко ходить не пришлось, глаз сразу же зацепился за кое-что из вчерашней темы.
ФРС скупила больше векселей, чем во время короны!
График настоящий. Цифры тоже. Не придраться.
А значит что? Буллран конечно!
Но давай глянем, что там за кадром.
🏦 В 2020-м ФРС скупала всё подряд — и короткие, и длинные, по всему спектру сроков. Сейчас покупает только короткие — те самые векселя.
Это как если бы человек тратил на еду, рестораны, путешествия, шмотки, а теперь только на еду. И кто-то радостно кричит: смотрите, он на еду тратит сейчас больше, чем в лучшие годы!
Тратит. Просто больше не на что.
🏦 Теперь про масштаб.
У ФРС есть склад, куда она складывает скупленные бумаги. На пике 2022-го там лежало на $8.9 трлн. Сейчас — на $6.76 трлн.
Минус два с лишним триллиона от ковидных времён. Рекордные закупки, ага)
🏦 Почему тогда эта конкретная полка растёт?
Потому что рядом освобождается другая.
На складе у ФРС лежала куча ипотечных бумаг, они потихоньку уходят. А на освободившееся место кладут короткие.
Полка с ипотекой худеет. Полка с векселями пухнет. Вес склада при этом не растёт.
Никто ничего не скупает. Товар переезжает с полки на полку.
А теперь вспомни, чем Минфин финансирует свои выкупы. Короткими бумагами.
Две главные финансовые конторы Америки одновременно сдвигаются в короткий конец. Одна перестала занимать вдолгую, вторая — докупать вдолгую.
🏦 Как проверять такое самому?
Общий склад ФРС — тот самый, который упал на два триллиона.
Полка с короткими бумагами — та, что на картинке.
Один падает, второй растёт. Десять секунд, и картина мира собирается обратно.
Кстати, линия на том графике будет расти и дальше. Ипотечных бумаг у ФРС ещё на два триллиона, и все они постепенно превратятся в короткие. Процесс на годы.
Походу заголовков "ФРС скупает рекордно" нас ждёт ещё много) И каждый раз график будет настоящий.
Просто с одним графиком получается "ФРС рекордно закупает с ковида".
А с двумя — уже нет.
Зависит от того, что тебе продают)
@mmarket