◾️"Большинство не обгоняет рынок"
◾️"Алгоритмы давно всё съели"
◾️"Рынок эффективен — куда ты лезешь со своими графиками"

Годами слышу одно и то же, стоит лишь сказать в финансовой тусовке, что я трейдер. Будто признался, что верю в плоскую землю.

Самое смешное, что они все правы. Только в трейдинге, как и в бизнесе — остро стоит вопрос ниши.

Статистика, которую приводил вчера — по фондам в США. Они обязаны сравниваться с S&P как главным бенчмарком в стране, продавая услугу "управление акциями".

Я — дискреционный трейдер. Как и некоторые наши читатели.

Мы вольны торговать любые рынки и активы.

И конечно я не пытаюсь конкурировать с алгоритмами на американском рынке. Это и правда утопия.

Алгоритм размывается через копирование. Симонс находит аномалию в шуме → пишет код → код торгует. Кто-то другой находит ту же аномалию — оба заходят в одно окно, и премия испаряется. Эдж тает на глазах, модели стареют, надо вечно искать новый. Не вижу смысла туда лезть.

Дискреционный эдж работает иначе. Вместо формул мы торгуем процесс распознавания. Где сейчас дисбаланс, какой сценарий вероятнее, в каком режиме рынок.

Это не копируется — в отличие от кода. Распиши я систему по шагам — сделки у нас всё равно будут разные. Слишком много зависит от того, кто за рулём.

Форекс, индексы, крипта, фонда — это наше поле. Каждый рынок каждый день подкидывает свои перекосы. Фьючерсы, спот, CFD, опционы, Polymarket — это чемоданчик. Под каждую ситуацию достаёшь свой инструмент.

Поле огромное, чемоданчик полный — а выбор каждый раз делает живой человек. Вот это и не скопировать.

Но возможности безграничны, а депозит конечен.

Потому грамотное управление своими попытками + навык принятия неопределённости — или в народе риск-менеджмент — базовая часть преимущества.

Поэтому хороший дискреционщик может обгонять рынок десятилетиями одной "системой" — потому что система это он сам.

Отсюда и главный её недостаток.

Та же причина, что делает эдж непобедимым, делает его смертельным.

Система — это ты. Значит и торгуешь ты собой. Концентрацией, насмотренностью, выдержкой.

Годами держать дисциплину непросто. Находишься в просадке — испытываешь страх и совершаешь ошибки. Находишься на серии побед — горишь от эйфории и совершаешь ошибки. Торгуешь ровно и стабильно — становится скучно и совершаешь ошибки.

А через 10 лет ты и сам другой. Семья, капитал, новые активы — и риск чувствуешь иначе. И противник меняется следом. Он ведь ты.

Поэтому наше преимущество не размоется алгоритмами. Мы конкурируем не с ними, не с "большинство не обгоняет", а с собой. И размыть себя можем только сами.

Ладно, а что по цифрам, реально ли выжить такому свободному художнику?

Чистой статистики, как по фондам США нет. Частные трейдеры размазаны по форексу, крипте, индексам, проп-фирмам. Брокер видит число сделок, а не стиль.

Самое близкое, что измеряли — исследование из Бразилии, 2020 год. Отследили всех, кто начал дей-трейдить на местном фьючерсном рынке (Mini Ibovespa, 3-й в мире по объёму) с 2013 по 2015. 19 646 человек.

До 300+ торговых дней дожили 1 551. Расклад по ним такой:

▪️97% — в минусе
▪️1,1% — заработали больше минимальной зарплаты
▪️0,4% — заработали больше зарплаты клерка ($54/день)
▪️1 — единственный — заработал $310/день, с отклонением в $2 560

Из двадцати тысяч человек — горстка обошла зарплату клерка. А прилично заработал ровно один.

Не густо. Но это лишь доказывает, что дэйтрейдинг не для всех. Или скорее для тех, кто хочет торговать, а не зарабатывать. Как уже много раз повторял: я прошёл 10 менторов, 8 трейдинг-сообществ с кучей народу внутри. И не встретил ни одного интрадейщика, что делает деньги на дистанции хотя бы в пару лет.

Это и математически почти невозможно. Чем чаще касаешься рынка — тем сильнее тебя стирают комиссии + спреды + луз-стрики.

А самое страшное в исследовании — авторы отдельно искали "свидетельство обучения". Не нашли. Кто проигрывает на 1-м году — проигрывает и на 5-м. Просто теряет больше денег.

Это противоречит интуиции "5 лет в рынке → опыт → профит". Данные говорят: нет, само время в рынке тебя не учит. Учит специфическая работа: журнал, разбор сделок, менторка Виктора.

А что насчёт проп-трейдинга?

Розница на стероидах. Из 300 000 аккаунтов: 14% проходят challenge, 7% получают payout, средняя выплата $4k со $100k счёта. За весь срок жизни счёта.

Тащат среднее на дно те же скальперы и интрадейщики, что в Бразилии. Правила по просадкам выбивают их первыми.

↓продолжение ниже