Короткий и длинный хвост 😺. Доходность не ниже ключевой🔧
"Длинный хвост" у аналитиков - длинный срок в облигациях. Аналогично с "коротким хвостом"
Пока любители длинных облигаций (и мы в том числе) теряют деньги на переоценке рынка после повышения ключевой ставки, имеет смысл присмотреться, какие открываются возможности.Учитывая последовательное изменение прогноза ЦБ, имеет смысл присмотреться к самым краткосрочным облигациям. Да, есть стабильный LQDT, но он дает ставку КС минус 1% в среднем. Давайте посмотрим, какие альтернативы у рынка.
Итак, какая стратегия?
Следующее заседание ЦБ в декабре, и есть намек как на сохранение ставки, так и на повышение до 23%
Поскольку долгосрочные облигации у нас уже есть, нужны инструменты, в которых можно переждать бурю. Что-то спокойное без высокого кредитного риска, и с погашением в ближайшие полгода.
Критерии:
- фиксированный купон
- ликвидность не ниже 0,5 млн/день
- срок от 1 до 6 мес.
- рейтинг не ниже А-
- доходность не ниже ключевой ставки
В подборке четко делится низкий риск и ультра низкий риск. Ко второму относятся грейды, которые редко проскакивают в наших подборках, но радует, что доходность выше ключевой ставки: Роснефть, РЖД, Полюс, Газпром. МТС мы бы смело заменили Альфой.
Из чуть большего риска нам нравится Европлан (АА), все еще АФК Система (АА-)
Из экспериментальных образцов интересны М.Видео и Самолет
🐾 Кот.Финанс |#подборки