В 2026 году число российских компаний, допустивших дефолты по облигациям, может превысить 50 и стать максимальным с 2009 года. По оценке НКР, 20–30 эмитентов рискуют окончательно не исполнить обязательства.

К сентябрю было зафиксировано более 500 дефолтных событий, а просрочки допустили не менее 30 компаний. Объем невыплаченных обязательств достиг 41 млрд рублей против 34 млрд годом ранее, доля дефолтных бумаг на рынке корпоративных облигаций выросла с 0,69% до 1,77%.

Основные проблемы сосредоточены в сегменте высокодоходных облигаций небольших компаний, однако отдельные случаи затрагивают и крупных эмитентов. «Самолет» в конце сентября допустил технический дефолт, перечислив около 670 млн рублей из необходимых 2,5 млрд, а крупнейшим случаем стал «Евротранс» с дефолтом по выпускам на 27,1 млрд рублей.

Главной причиной аналитики называют длительный период высоких ставок, который затрудняет рефинансирование долга и одновременно давит на прибыль компаний. Дополнительной проблемой стало запаздывание кредитных рейтингов: у части эмитентов ухудшение финансового положения становилось заметно рынку раньше, чем отражалось в оценках агентств.

ЦБ готовит более жесткие требования к раскрытию информации и работе с инвесторами. При этом эксперты пока не считают происходящее системным долговым кризисом: основная часть дефолтов приходится на компании с низкими рейтингами и высокой долговой нагрузкой.