Bernstein снизил прогноз по золоту на 2030 год, но сохранил бычий взгляд

Bernstein немного снизил долгосрочный прогноз по золоту — до $5 600 за унцию к 2030 году против прежних $6 100. Причина — более жёсткие ожидания по денежно-кредитной политике США: вместо одного-двух снижений ставок рынок теперь закладывает несколько повышений к 2027 году.

Реальные процентные ставки в США выросли примерно с 1,7% в марте до 2,7%, что обычно является негативным фактором для золота. Тем не менее металл остаётся устойчивым, а ETF на золото не показывают заметного оттока средств.

Bernstein считает, что золото способно продолжать рост даже при постепенном повышении реальных ставок — примерно так же, как это происходило в 2023–2025 годах.

Главным структурным драйвером аналитики называют покупки центральных банков. По мнению Bernstein, процесс диверсификации резервов из доллара и других валют G7 ещё далёк от завершения. У ряда крупных держателей резервов, включая Китай, Японию и Саудовскую Аравию, доля золота по-прежнему составляет менее 10%.

Основной риск для прогноза — замедление покупок со стороны центробанков. Дополнительное давление могут создать высокая инфляция из-за дорогого топлива и дальнейшее повышение ставок.

Несмотря на снижение целевой цены, прогноз Bernstein остаётся позитивным: $5 600 за унцию к 2030 году предполагает, что золото сохранит роль одного из главных активов для диверсификации резервов и защиты от макроэкономических рисков.

📱 Mind Money