⚠️ ESMA предупредила о рисках инсайдерской торговли на Polymarket

Европейский регулятор ESMA посвятил рынкам прогнозов отдельный раздел нового отчета и предупредил о росте рисков манипулирования и инсайдерской торговли.

На таких платформах, как Polymarket и Kalshi, пользователи торгуют контрактами на исход будущих событий. По сути, цена токена «Да» или «Нет» отражает рыночную оценку вероятности того, что событие произойдет.

Проблема в том, что участники могут обладать информацией, недоступной остальному рынку. ESMA приводит несколько показательных примеров: в феврале несколько трейдеров заработали $1,2 млн на прогнозе об ударе США по Ирану, а один из военнослужащих армии США получил около $400 тыс. на ставке о захвате Николаса Мадуро.

Еще один фактор - концентрация прибыли. Согласно приведенному регулятором исследованию Wall Street Journal, около 67% прибыли на Polymarket приходится всего на 0,1% трейдеров.

Для блокчейн-платформ ситуация дополнительно осложняется анонимностью. Один пользователь может создавать несколько аккаунтов, что затрудняет выявление связанных между собой участников, инсайдерской торговли и скоординированных действий.

Отдельное внимание ESMA уделила ИИ и социальным сетям. Вирусный контент, дезинформация и автоматизированные кампании способны быстро менять восприятие вероятности события и влиять на цены контрактов. В результате рынок прогнозов оказывается особенно чувствителен к информационным манипуляциям.

При этом в Европе сектор пока развивается значительно медленнее, чем в США. Причина, по мнению ESMA, скорее в регулировании: некоторые прогнозные контракты могут квалифицироваться как финансовые инструменты, а в отдельных случаях рассматриваться как азартные игры.

Рынки прогнозов постепенно превращаются в отдельный сегмент криптофинансов, но их рост сопровождается вопросом, который традиционные биржи решают десятилетиями: как отделить обычную торговлю информацией от торговли с использованием информации, которой остальные участники не располагают.