📮 [메리츠증권 채권전략 윤여삼]

Policy Watcher: 미국 FOMC (9월): 인상 유감, 불확실성 해소가 아닌 시작 2026.9.17(목)

- 잭슨홀 컨퍼런스 이후 높아진 긴축 압력, 일부 비둘기의 균형 시도에도 유가급등에 만장일치 인상 및 점도표상 연내 4.25% 추가 인상 시사

- 유가가 잡히지 않은 상황에서 상당기간 PCE 물가 목표 상회 부담. 아직 외형적 양호한 경기경기 여건 역시 추가 금리인상 지지. 시장기대 내년 상반기까지 4.50% 인상 가능성 반영하며 미국채2년 4.7% 급등, 30년 5.3%대 1bp 하락에 그쳐

- 우리는 12월 추가인상 전망과 함께 내년 상반기까지 현 금리가 유발할 물가와 경기둔화 압력에 맞춰 대응할 것. 당분간 미국채10년 5% 내외에서 위험자산 조정 강도에 맞춰 등락 예상. 현 미국금리 수준 실물경기 부담, 오버슈팅 구간

(자료) https://tinyurl.com/2v5hve6d

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