Многие знакомые за 40 уже на себе узнали все прелести высокого холестерина: риск атеросклероза и перспектива пожизненно пить статины со всеми их побочками.
Eli Lilly (одна из ключевых бумаг в моём портфеле) в июне купила биотех Verve Therapeutics за ~$1,3 млрд.
Цель - революционное лекарство, которое может навсегда снизить холестерин и избавить от пожизненного приёма статинов.
VERVE-102 - однократная генная терапия.
С помощью base editing делают точечную мутацию в клетках печени и отключают ген PCSK9.
Такое уже встречается в природе: люди, у которых этот ген выключен с рождения, имеют очень низкий уровень плохого холестерина и защищены от атеросклероза, без побочек.
В первых тестах на людях одна инфузия снизила LDL-холестерин:
• в среднем на ~50 %
• у некоторых до 69 %
И всё это без серьёзных побочных эффектов.
Если безопасность подтвердится, один укол заменит годы приёма статинов.
Технология уже в клинических исследованиях и обещает настоящую one-and-done революцию в кардиологии.
Для инвесторов:
• Ранние инвесторы вложили ~$215 млн до IPO и получили ~$1,0 млрд upfront → мультипликатор 4–5× (CVR может поднять до 5–6×).
• GV, вложившая $15–20 млн на раннем раунде, сделала ~8–11× на выходе.
Eli Lilly: стоит ли брать?
Плюсы:
• Две «золотые жилы»: GLP-1 портфель (Mounjaro/Zepbound + ретатрутид + орфоглипрон), рост >40 % г/г, рынок ожирения $150 млрд к 2030 г.
• Высокая маржа: Forward P/E ~35 против 62 trail, PEG ≈ 1,2.
• Диверсификация: выход в кардиологию через Verve.
Минусы:
• Дорогая оценка: LLY торгуется с премией 2–2,5× к Big Pharma (средний P/E ~13).
• Риски: Verve-102 на рынке не раньше 2030-х; конкуренция Novo и Roche.
• Завышенные ожидания: капитализация >$700 млрд уже предполагает, что Lilly станет Apple в фарме.
Акция сильная, но дорогая. Для тех, кто верит в долгий GLP-1-суперцикл и хочет долю в будущем генной терапии.
@maxvotek