IPO ДОМ.РФ надо ли участвовать? (Не является ИИР)

Завтра завершается сбор заявок на IPO Дом.РФ. Возникает вопрос: надо ли участвовать?

Есть ряд аргументов за и против.

Аргументы Против:
Сейчас в целом, не время инвестировать в рынок акций.

Не понятно какая будет цена на следующий день, через 30 дней и через год.

Нет никаких гарантий, что IPO это возможность купить акции Дом РФ по самой низкой цене.

Дом РФ оценивается по мультипликаторам банков, хотя его доходность сильно зависит от состояния строительного сектора. Где уже часть строительных компаний чувствуют себя не очень (даже такие гранды как самолет или дефолты от Брусники).

Дом РФ является корпорацией развития и контрольный пакет принадлежит государству. Как будет себя вести компания по отношению к акционерам - неизвестно. Например, «народной IPO ВТБ» принесло инвесторам за 19 лет минус 90%.

Аргументы За тоже есть:

Оценка Дом РФ выглядит адекватной - значительный дисконт к собственному капиталу и дисконт к лучшему аналогу - Сбербанку.

Обещаны дивиденды порядка 13%, что всегда хорошо.

Сделаны все приличные вещи: все деньги идут в бизнес (cash in), введено ограничение на продажу акций государством (lock up на 180 дней)

У Дом РФ бизнес растущий, прибыльный и диверсицированный (и даже 40% доходов от комиссий).

Высокий спрос на ipo, особенно среди институционалов, книга заявок уже переподписана.

Объем IPO 30 млрд, первый уровень листинга, поддержка маркетмейкеров - поэтому проблем с ликвидность акций не должно быть.

Итого: это IPO только для того, в чью концепцию управления портфеля входит вложения в IPO уже сейчас.

P.s. Бонусом картинка с результатами вложений в акции другого государственного финансового института ВТБ