Согласно исследованию РА Эксперт, в 2025 году общая картина инвестпривлекательности российских регионов улучшилась: медианная оценка поднялась с 0,59 до 0,66. Рост обеспечили экономический, социальный и экологический блоки, они перекрыли негатив в инфраструктуре и финансах. При этом внутри страны заметные перестановки: 17 субъектов поднялись в рейтинге, ещё 17 — потеряли позиции. Пятёрка лидеров обновилась: к Москве, Краснодарскому и Приморскому краям, Татарстану присоединился Санкт-Петербург, а ЯНАО выбыл.

Финансовое состояние регионов остаётся уязвимым. После рекордных дефицитов 2025-го бюджеты сводились с суммарным недостатком 1,6 трлн рублей (7,4% от собственных доходов), дефицит зафиксирован в 71 регионе. Совокупный прямой долг вырос до 3,6 трлн рублей, задолженность увеличилась в 39 субъектах. Основная нагрузка легла на более самостоятельные регионы, а доноры федеральных трансфертов прошли год легче. В 2026-м доходы за полгода выросли на 8,2% (собственные — на 9,7%), расходы — на 5,7%, но налог на прибыль остаётся волатильным.

Инфраструктурный блок ослаб: медианная оценка снизилась с 0,27 до 0,23. Импульс прежних программ (нацпроекты, инфраструктурные бюджетные кредиты) затухает, 2024–2025 годы — переходный период между завершением старых и стартом новых проектов. С 2025-го введён новый инструмент — казначейские инфраструктурные кредиты, эффективность которых ещё предстоит оценить. Высокая ключевая ставка ударила по строительству: ввод жилья в многоквартирных домах сократился с 45,5 до 44,6 млн кв. м, территориальное присутствие кредитных организаций уменьшилось на 7%. Ухудшились отдельные социальные индикаторы: обеспеченность больничными койками и рост доли учащихся во вторую и третью смены.

Социальные ресурсы показали рост (медиана с 0,15 до 0,20). Реальные доходы населения увеличились на 7,7%, доля живущих ниже границы бедности снизилась до 6,7%. Безработица в среднем упала с 2,5% до 2,2%, но в 9 регионах она не изменилась или выросла. Лидерами по социальным ресурсам остались Москва, Санкт-Петербург, Краснодарский и Приморский края, Ростовская область. В отстающей группе — Ингушетия, Северная Осетия, Тыва и другие, где высоки безработица, бедность, младенческая смертность и уровень преступности.

Экономические ресурсы улучшились незначительно (медиана с 0,04 до 0,05). Доля инвестиций и МСП в ВРП выросла, но сами инвестиции в 2025-м снизились на 2,3%. Индекс промышленного производства остался положительным (101,3%), хотя в начале 2026-го замедлился до 100,4%. Занятость в ИП растёт, неформальная занятость сокращается — рынок труда «обеляется». Лидерами стали Чукотский АО, Ленинградская область, Хабаровский край, Хакасия, Вологодская, Кировская области, Удмуртия и другие, где высоки инвестиционная активность, развитие МСП или инновационность. В отстающей группе — Костромская, Архангельская области, Коми, Карелия, Мурманская, Кемеровская области, где низки инвестиции, доля МСП и отгруженная продукция на душу населения.

Открытость региональных данных остаётся ключевым фактором доверия инвесторов. Большинство субъектов постепенно сокращают отставание от лидеров по прозрачности, но потенциал для улучшения сохраняется: не везде обновлены реестры системообразующих организаций, полные данные о банковском секторе, перечни коммерческой недвижимости. Традиционно низкая информационная доступность — в ряде республик СКФО (КЧР, Северная Осетия, Чечня, Ингушетия).

На 2026 год ожидания сдержанные. Жёсткая ДКП продолжает сдерживать текущие инвестиции, но формирует отложенный спрос. Кадровая напряжённость постепенно снижается, что может облегчить размещение производств. Бюджетные ограничения останутся главным барьером: социальный блок защищён, но капвложения в инфраструктуру и экономику могут быть оптимизированы. Новые точки роста возможны, но скорее точечно и эпизодически (например, Северная Осетия, Калининградская и Псковская области показали высокий рост промпроизводства в I квартале). Итог года будет зависеть от способности регионов перераспределять ресурсы и адаптировать бюджеты к новым условиям.

🎲@matter_of_chance