Юаневые ОФЗ – от чего зависят и есть ли спекулятивная идея.

Во многом эти же тезисы применимы и к остальным валютным бумагам, но не хочу распыляться, поговорю про конкретные бумаги.

На мой взгляд, есть три фактора, влияющих на котировки бумаг.
1. Ставки по длинным рублёвым ОФЗ
Если рублевые ОФЗ идут вниз или вверх – туда же идут и валютные.

2. Курс юаня.
Курс юаня вверх – цена в номинале вниз, потому что рублевая цена растет и многие фиксируют рублевую цену.
И наоборот.

3. Юаневый русфар.
Чем дороже ставка фондирования тем ниже цены на облига3ции, потому что те, кто держит в юаневую маржу – сливают.

Тут еще надо уточнить что есть юаневые офз с расчетами в рублях. По ним цена обычно растет в пределах дня, когда растет юань – и наоборот. Потому что расчеты осуществляются по сегодняшнему курсу. Покупая такие бумаги, вы покупаете их за рубли или рублевую маржу

Юаневые ОФЗ с расчетами в юанях. Если вы покупаете их не имея юаней – выплатите юаневую маржу и попадает в позицию, когда у вас в лонге – юаневые офз, в шорте – юань.


Что мы видим сейчас?
Ставки по длинным рублевым ОФЗ – есть риск, что пойдут вверх.
Юань – тут сложно давать прогнозы, мое мнение – вниз
Юаневый русфар – низкий.

Дальше сами решайте,