По мнению аналитиков BCA Research, стратегия кэрри-трейда в иене — это «бомба замедленного действия», популярная стратегия хедж-фондов, уязвимая для масштабного сворачивания:
Эта сделка — в широком смысле определяемая как заимствование в низкодоходной японской валюте для финансирования покупки более доходных активов — выигрывает от большей «доходности» этих иностранных инвестиций. Но сделка рушится, если более рискованные активы падают в цене или иена укрепляется.
Команда BCA во главе с Артуром Будагяном видит риск аналогичного обвала на рынке, как это было в 2008 , 2015 и 2020 годах
В тех случаях снижение глобальных настроений в отношении риска спровоцировало внезапное сокращение заемных средств, и инвесторы бросились покупать иену
Во вторник азиатская валюта второй день подряд выросла по отношению к доллару, прибавив 1% после разочаровывающих данных по розничным продажам в США.
«Мы предполагаем, что следующий случай сворачивания также будет вызван сочетанием падения «кэрри-активов» и/или восстановлением иены», — написала команда в записке от 10 февраля
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-10/yen-carry-trade-is-a-ticking-time-bomb-warns-bca-research
Самый толковый тейк:
«Невозможно предсказать, что произойдет первым. Но они будут усиливать друг друга, что приведет к значительному развороту кэрри-трейда в иене»
Как быстро разворачиваются нарративы? Моментально. Что еще раз подтверждают неустойчивость ИИ-порно-пузыря:
Новая стратегия Уолл-стрит заключается в сбросе акций компаний, находящихся под прицелом искусственного интеллекта
Для некоторых из этих акций это было самое глубокое падение с момента обвала рынка из-за торговой войны в апреле. Но это был лишь последний пример менталитета «сначала продай, потом задавай вопросы», который быстро распространился по мере появления новых продуктов, созданных благодаря сотням миллиардов долларов, вложенных в ИИ, и посеял опасения по поводу того, как эта технология может перевернуть целые отрасли
«Каждая компания, которая потенциально может столкнуться с серьезными проблемами, продается без разбора», — заявил Джон Белтон, управляющий активами в Gabelli Funds
Однако с начала прошлой недели постепенное внедрение продуктов на основе ИИ вызвало резкие перемены. Вместо того чтобы сосредоточиться на выборе победителей, инвесторы теперь стремятся избегать владения акциями компаний, которые могут быть вытеснены с рынка даже при малейшем риске.
«Я понятия не имею, что будет дальше», — сказал Уилл Ринд, генеральный директор Graniteshares Advisors.
«В прошлом году мы все верили в ИИ, но искали ему применение», — сказал он. «И когда мы постоянно обнаруживаем варианты его использования, которые кажутся все более и более мощными и убедительными, это приводит к настоящим прорывам».
В Европе акции французской компании-разработчика программного обеспечения Dassault Systemes упали на 20% в среду после публикации результатов, которые, по мнению аналитиков JPMorgan Chase & Co., оказались «хуже, чем опасались даже самые пессимистичные аналитики»
https://finance.yahoo.com/news/wall-street-trade-dumping-stock-000657454.html
@MarketHeart