Просто наблюдение: финотчеты американских банков сегодня в лучшем случае средние с точки зрения доходностей.
Американские банки процветают, поскольку волатильность рынка способствует росту прибыли
Уолл-стрит начала сезон отчетности за второй квартал на позитивной ноте: JPMorgan и Citigroup опубликовали сильные результаты своих торговых подразделений.
Оба банка выиграли от более высокой волатильности рынка, связанной с протекционистскими тарифами президента Дональда Трампа и геополитической напряженностью, но заявили, что потребительские расходы в США остаются устойчивыми.
Чистая прибыль Citigroup выросла почти на 25% в годовом исчислении, достигнув 4 млрд долларов, что превзошло ожидания аналитиков. Выручка подразделения, занимающегося операциями на рынках, выросла на 16% в годовом исчислении, достигнув 5,9 млрд долларов.
Чистая прибыль JPMorgan упала до 15 млрд долларов, что на 17% меньше , чем годом ранее, но превзошло ожидания аналитиков. В прошлом году банк получил разовую прибыль от своей доли в Visa в размере около 8 млрд долларов.
В насыщенный финансовыми отчетами день в США компания BlackRock ранее заявила, что активы под управлением выросли до рекордных 12,5 трлн долларов во втором квартале, поскольку ралли на рынке и колебания валютных курсов помогли компании преодолеть более низкий, чем ожидалось, приток инвестиций.
https://www.ft.com/content/7dce9450-3c71-4fed-82ba-33ab34d0168f
Напрягает другое — PE продолжает трещать по швам:
https://finance.yahoo.com/news/blackrock-hits-record-12-5-100013673.html
#BlackRock только что отчитался о рекордных $12.5 трлн AUM за второй квартал — рост, подкрепленный $68 млрд чистых притоков, включая $85 млрд в ETFs. Однако эта картина омрачается внезапным оттоком $52 млрд от одного крупного институционального клиента в низкозатратной индексной стратегии, что привело к резкому падению акций на 5.1% за день.
Кто именно вывел средства? Официально не раскрыто, но масштаб намекает на игроков калибра суверенного фонда (типа саудовского PIF, сингапурских GIC/Temasek или норвежского Norges), крупного пенсионного плана (вроде CalPERS) или даже менеджера резервов центрального банка.
Такие маневры редко мотивированы чистой производительностью — чаще это макро-репозиционирование: хеджирование валютных рисков, дедолларизация, геополитическое давление или переход к частным рынкам и реальным активам.
В контексте текущих тарифных переговоров Трампа и эскалации на Ближнем Востоке это может сигнализировать о скрытом стрессе или репатриации капитала в преддверии перемен — изолированный инцидент или начало волны оттока из пассивных стратегий?
CEO BlackRock Ларри Финк в интервью CNBC отмахнулся от падения акций как от трейдов «Wall Street и хедж-фондов, входящих и выходящих».
В рамках глобальных трендов это подчеркивает уязвимость системы: пассивные гиганты вроде BlackRock, некогда оплот стабильности, теперь сталкиваются с эрозией доверия на фоне дефицитов, инфляционных импульсов от тарифов и сдвигов в аллокации капитала. Если оттоки станут системными, это усилит давление на ликвидность рынков, особенно в условиях растущих доходностей на долговом рыночке и потенциального кризиса в недвижимости.
Когда такие игроки как BlackRock «теряют» $52 млрд, это не случайность, а намек на перераспределение глобальных потоков.
@MarketHeart