Reality check: замер температуры в реальном секторе и сентимента на спекулятивных рынках Штатов [графики].

1. Корпоративные банкротства в США в июне достигли самого высокого месячного уровня с начала 2020 года. [S&P]

75 новых заявлений о банкротстве корпораций в июне – по темпам прироста сравнялись с ковидным шоком 2020 года. Накопленное число банкротств с начала года – 346, рекорд за последние 13 лет.

Высокие процентные ставки, проблемы с цепочкой поставок и замедление потребительских расходов продолжают оказывать давление на бизнес.

2. В Германии всё ещё хуже: 162 компании с оборотом более 10 млн евро столкнулись с финансовыми трудностями в этом году (+41% г/г).

Из 279 банкротств в 2023, только 35% компаний удалось «‎спасти»‎ через продажу или рестракт долгов.

3. Индекс экономических сюрпризов в США от BBG сейчас находится на самом низком уровне с июня 2015 года. [BofA]

Историческая корреляция указывает на снижение прибыли на акцию во II кв. на 3%.

Добавим, что 12-месячная форвардная прибыль на акцию (ожидаемая доходность S&P 500 и повод для загона толпы на рынок) по расчетам аналитиков Уолл-стрит подскочила до $260 (+11% г/г), однако фактическая прибыль стагнирует на уровне $225 последние 24 месяца.

4. Растет негатив в строительном секторе:

Количество новых домов, выставленных на продажу на юге США, выросло почти в два раза всего за 4 года и сейчас выше уровня 2006 года (за год до начала ипотечного кризиса).

При этом в июне зафиксировано рекордное количество увольнений строителей (почти 5 тыс.), на уровнях кризисов 2007 и 2020 годов.

5. Аллокация американских домохозяйств и управляющих активами в акции на исторических максимумах. [JPM]

На розничных трейдеров сейчас приходится рекордные 18.8% от общей активности в опционах.

Чистая лонг-позиция по фьючерсам на акции среди управляющих активами и фондов с кредитным плечом достигла самого высокого уровня за десятилетие.

@MarketHeart | Поддержать