WSJ тут народу про обратное РЕПО (ужас-ужас долгового рынка) начинает рассказывать, к дождю:

«Хотя это малоизвестно, механизм обратного РЕПО уже давно находится в центре функционирования финсистемы и экономики США. Программа ФРС активно использовалась в последние годы, в какой-то момент ее ежедневный баланс достиг $2.5 трлн, но эта цифра неуклонно сокращалась и недавно упала ниже $500 млрд».

Прошлой осенью комитет, который консультирует Казначейство, предположил, что куча наличных средств фондов денежного рынка, находящихся в ФРС, может финансировать поток эмиссии краткосрочных векселей.

Это необычный рыночный сдвиг, который в последние месяцы позволил властям США сохранить долгосрочные процентные ставки на относительно низком уровне, несмотря на ускоряющийся выпуск долговых обязательств.

Сейчас на объем рынка казначейских векселей достиг почти $6 трлн по сравнению с менее чем $2 трлн в конце 2017 года. Большая часть потоков обратного РЕПО также является результатом рекордных денежных средств, которые инвесторы вложили в фонды денежного рынка (активы сейчас составляют более $6 трлн).

Многие аналитики и портфельные менеджеры ожидают, что использование программы продолжит снижаться, что, по их словам, вероятно, ограничит функционирование важного амортизатора на рынке ценных бумаг Казначейства США».

@MarketHeart