В #МВФ начали догадываться, что #золото очень даже полезный актив: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2023/01/27/Gold-as-International-Reserves-A-Barbarous-Relic-No-More-528089

«Используя данные по 144 странам, мы проанализировали экономические условия и геополитические факторы, определяющие долю резервов центральных банков в золоте. Совокупность данных свидетельствует о том, что некоторые управляющие реагируют на относительные затраты и доходность: они увеличивают долю золота, когда ожидаемый доходность высока, а доходность финансовых активов, таких как ценные бумаги Казначейства США, низка. Также они рассматривают золото как страховку от экономических и геополитических рисков: резервы металла в развитых странах и на развивающихся рынках увеличиваются по мере роста экономической неопределенности, а в странах с развитой экономикой в зависимости от геополитического риска.

Кроме того, мы обнаружили, что на развивающихся рынках доля резервов, хранящихся в золоте, увеличивается как реакция на санкционные риски. Многие из крупнейших годовых приростов золотых резервов отдельных центральных банков происходят в то время, когда эти центральные банки находятся или имеют основания полагать, что они могут подвергнутся финансовым ограничениям.

Наши эконометрические результаты показывают, что как объем, так и стоимость золотых резервов увеличились из-за ввода санкций со стороны США, Великобритании, Еврозоны и Японии в текущем или непосредственно предшествующем году. Будут ли теперь центральные банки увеличивать долю своих резервов в золоте и в какой степени, учитывая недавние события, можно только догадываться».

@MarketHeart