​​Доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 2% впервые с 2019 года после отчета об инфляции в США. ИПЦ подскочил на 7,5%, что стало самым большим годовым приростом с февраля 1982 года.

Доходность 2-летних бумаг, дюрация которых наиболее чувствительна к процентным ставкам, росла в моменте до 1.509%

Рост цен по сравнению с прошлым годом (отчет CPI за январь):

• Подержанные автомобили: +40,5%
• Бензин: +40,0%
• Газоснабжение: +23,9%
• Мясо/Рыба/Яйца: +12,2%
• Новые автомобили: +12,2%
• Электричество: +10,7%
• Общий индекс потребительских цен: +7,5%
• Еда дома: +7,4%
• Еда вне дома: +6,4%
• Транспорт: +5,6%
• Одежда: +5,3%
• Аренда: +4,4%

Фактический уровень инфляции намного выше 7,5%:

1) Аренда жилья является самым большим компонентом ИПЦ (33% индекса) и по-прежнему крайне занижена (+4,4% г/г): арендная плата выросла на 18% по сравнению с прошлым годом, а цены на жилье выросли на 19%

2) Продовольственная инфляция подскочила до 8,3%, если представить ее в виде сглаженного графика за шесть месяцев в годовом исчислении

3) Средневзвешенные ожидаемые расходы за 3 месяца увеличились по всем категориям товаров

4) Реальная ставка по фондам #ФРС минус 7,4% самая низкая с 1974 года. Фьючерсы на федеральные фонды поднялись до 50% вероятности повышения базовой ставки на 50 б.п. в марте

5) Официальная инфляция в настоящее время имеет самый большой разрыв с краткосрочными процентными ставками с 1951 года. Люди, державшие наличные деньги в банке, потеряли более 7% покупательной способности своих сбережений

6) Кривая доходности между 5-летними и 30-летними свопами OIS, который измеряет предполагаемую рынком траекторию для федеральных фондов, находится всего в 7 базисных пунктах от инверсии

Федеральная резервная система утратила остатки доверия со стороны граждан, как организация по борьбе с инфляцией, полностью отказавшись от своего мандата по поддержанию ценовой стабильности.