Рыночные Инвестиции

Т-Банк размещает облигации «Кредитный поток 7.0» с рейтингом eAAA (ru.sf). Бумаги обеспечены портфелем потребительских кредитов. Ожидаемая доходность — до 17,79%.

Подать поручение на участие можно до 25 сентября, 15:00 мск, в приложении Т-Инвестиций. Комиссия за участие в первичном размещении — 0%.

Рынок на открытии 18 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок настроен на рост от краткосрочных поддержек, ожидая значимых геополитических и экономических сигналов.

Неделя в РФ после оптимистичного старта завершается умеренным снижением: индексы Мосбиржи и РТС теряют 1,4% и 1,7% соответственно.

Инвесторы не получили новых позитивных сигналов по украинскому конфликту, а также учитывают риски усиления санкционного давления на нефтяной сектор после принятия законопроекта в США.

Российский рынок готовится завершить неделю в сдержанном минусе

События дня:
• Встреча министров финансов еврозоны (13:00 мск)
• Выступление главы ЕЦБ Лагард (13:30 мск)
• Промышленное производство США в августе (16:15 мск)
• Владимир Путин проведет заседание военно-промышленной комиссии
• Акции Яндекса и Диасофта последний день торгуются с дивидендами за 1-е полугодие 2026 г.
• Акционеры Т-Технологий обсудят консолидацию 100% Точки
• Выборы в Госдуму РФ

Подписывайтесь на канал в MAX

Нефть Brent может опуститься ниже $100 за баррель при деэскалации на Ближнем Востоке

Фьючерсы Brent к середине сессии теряли около 2,5%, опустившись ниже $104 за баррель — минимум с конца прошлой недели. Инвесторы учитывали возможное частичное восстановление поставок из Саудовской Аравии и альтернативные маршруты экспорта через Оман, а также смягчение риторики президента США по ближневосточному конфликту.

Технически цены вышли вниз из диапазона $104–110. Стабилизация ниже $104 может привести к тестированию поддержки $101, затем — уровня $97,50. Закрепление ниже этой отметки вероятно при улучшении ситуации в регионе и нормализации судоходства по Ормузскому проливу. При возобновлении атак и новых санкциях против РФ возможен рост к $110–119,50 за баррель.

Подписывайтесь на канал в MAX

МТС представила новую дивидендную политику на 2027–2028 годы. Компания намерена ежегодно направлять акционерам не менее 70 млрд рублей, однако дивиденд на акцию может снизиться с прежних 35 до 25 рублей. Это уже привело к падению котировок и способно усилить давление на акции МТС.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции МТС снизились после обновления дивидендной политики

Бумаги МТС оказались под давлением после того, как компания привязала дивиденды к операционной прибыли — до 20%, но не менее 70 млрд руб. Выплаты планируются трижды в год с января 2027 года, также предусмотрен обратный выкуп акций.

Инвесторов разочаровало отсутствие прежнего минимального уровня выплат в 35 руб на акцию и возможное снижение дивидендов в зависимости от финансовых результатов. Это делает бумаги менее надёжными с точки зрения гарантированных высоких выплат.

С технической стороны акции отступили от внутридневного максимума 201,75 руб, что ставит под вопрос восходящий тренд с конца августа. Краткосрочные сигналы ухудшаются, особенно при обновлении августовского минимума 175 руб. Для устойчивого роста бумагам нужно закрепиться выше 202 руб, что возможно при улучшении рыночных настроений и более активном снижении ключевой ставки. При негативном сценарии возможен возврат к долгосрочной поддержке около 155 руб.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции ЛСР остаются единственной дивидендной историей в секторе

Бумаги застройщика ЛСР растут вопреки осторожности в жилищном секторе. По итогам 2025 года компания выплатила 78 рублей на акцию с доходностью 13%, а котировки уже в августе закрыли образовавшийся гэп.

В первом полугодии 2026 года выручка ЛСР по МСФО выросла на 0,7% год к году, EBITDA снизилась на 12,1%. Чистый убыток резко увеличился из-за списания доли в дочернем предприятии, что сократило денежные средства на балансе и может негативно сказаться на дивидендах.

С технической точки зрения акции в июле опускались до 468 рублей — минимума с февраля 2023 года, затем восстановились до 578 рублей в августе. В сентябре бумаги вновь пытаются расти: ближайшие сопротивления — 539 и 560 рублей. Закрепление выше 578 рублей может ускорить рост к 680–700 рублям.

Покупки могут продолжиться при умеренном оптимизме на рынке и возвращении ЦБ к снижению ключевой ставки. Жёсткие монетарные условия и состояние жилищной отрасли ограничивают потенциал роста, но ЛСР остаётся единственной дивидендной историей в секторе с перспективой выплат в 2027 году. Отступление от сопротивлений может вернуть давление на бумаги с долгосрочной поддержкой 400 рублей.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции «Газпрома» приблизились к многомесячным максимумам

Рост котировок поддержан рекордными за четыре года ценами на газ в Европе и низкими запасами в регионе перед зимой. «Газпром» с начала года увеличил поставки в Центральную Азию почти на 70%.

Чистая прибыль по МСФО за первое полугодие 2026 года составила 863,9 млрд рублей против 983,1 млрд годом ранее. Во втором квартале компания заработала 519 млрд рублей, превысив консенсус-прогноз. Дивиденды приостановлены из-за фокуса на инвестпрограмму и сокращение долга.

С технической точки зрения бумаги поднялись до 96,70 рубля — максимума с начала июля. Ключевое сопротивление — 99 рублей. Его преодоление может открыть путь к 125 рублям. При отступлении от этого уровня вероятно боковое движение с риском возврата к годовому минимуму 78,10 рубля.

Подписывайтесь на канал в MAX

Инвестиционная идея: акции «Интер РАО»

Аналитики дают рекомендацию покупать акции ПАО «Интер РАО» с горизонтом 3–4 недели. Целевая цена — 2 596 рублей, потенциал роста — 8,94%. Рекомендуемый объём позиции — 7%, стоп-приказ — 2 191 рубль.

С технической точки зрения бумага находится в локальном восходящем тренде. Риск на портфель при заданных параметрах оценивается в 0,56%, соотношение прибыли к риску — 1,11.

Фундаментально «Интер РАО» — крупнейший электроэнергетический холдинг России. Компания сохраняет отрицательный чистый долг и значительную денежную подушку, проценты от которой поддерживают прибыль. Дивиденды выплачиваются стабильно более десяти лет, а индексация тарифов поддерживает выручку генерации.

Подписывайтесь на канал в MAX

Рынок на открытии 14 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может вернуться к росту благодаря повышению цен на энергоносители на фоне перебоев поставок с Ближнего Востока. Поддержку угольным компаниям окажут сообщения о росте цен на уголь из-за дефицита на азиатском рынке.

Решение ЦБ РФ в пятницу сохранить ключевую ставку без изменений, но с ужесточением тона, вызвало умеренно негативную реакцию инвесторов, однако не стало неожиданностью. Этот фактор продолжает ограничивать покупки акций.

На предстоящей неделе участники рынка будут следить за геополитическими сигналами вокруг украинского конфликта: напряжённость может усилиться перед выборами в Госдуму 18–20 сентября.

Рынок сохраняет потенциал роста, но монетарные и геополитические факторы требуют осторожности.

Скачок цен на нефть вернул покупки на российский рынок

События дня:
• новые кредиты Китая в августе (12:00 мск);
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18:15 мск);
• Мосбиржа расширяет время торгов, основная сессия начнётся в 09:00 мск;
• Арктический саммит Евросоюза;
• встреча G20 по энергетике в Хьюстоне;
• лидеры Шотландии, Уэльса и Северной Ирландии обсудят возможный выход из состава Великобритании.

Подписывайтесь на канал в MAX

Рынок на открытии 10 сентября

В начале торгов российский фондовый рынок, вероятно, останется без значительных изменений в ожидании важных геополитических и экономических сигналов. Улучшение риторики по украинскому конфликту уже слабо поддерживает покупателей: рынок ждёт реального прогресса в переговорах.

Завтрашнее заседание ЦБ РФ, где ключевая ставка может остаться на уровне 14%, сдерживает покупки в акциях. Локальную поддержку могут оказать итоги встречи президента России с лидером Вьетнама, включая заявления о расширении сотрудничества в нефтегазовой сфере и инвестициях в сельское хозяйство.

События дня: ежемесячный отчёт ОПЕК (15:00 мск), решение ЕЦБ по ставкам (15:15 мск) и пресс-конференция (15:45 мск), индекс цен производителей США (15:30 мск), продажи домов на вторичном рынке США (17:00 мск), отчёт Минэнерго США о запасах нефти (19:00 мск), квартальные результаты Oracle и Adobe, собрание акционеров «Диасофта» по дивидендам за первое полугодие.

Подписывайтесь на канал в MAX

Рынок на открытии 9 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может сохранить осторожный настрой после новостей о телефонном разговоре президентов РФ и США. Возобновление контактов по украинскому кризису — позитивный сигнал, но инвесторы ждут фундаментальных изменений перед покупками у августовских пиков.

Близость заседания ЦБ РФ также сдерживает «быков»: ставка, вероятно, останется на уровне 14% с умеренно жестким тоном. Индекс Мосбиржи сохраняет базу для тестирования августовского максимума 2331 пункт при положении выше 2170 пунктов.

События дня: ежемесячный обзор Минэнерго США по рынку нефти (19:00 мск), выступление главы ЕЦБ Лагард (20:00 мск), переговоры Владимира Путина с президентом Вьетнама, обсуждение дивидендов акционерами Яндекса за 1-е полугодие 2026 г., финансовые результаты Сбербанка за 8 месяцев 2026 г. по РСБУ.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции АЛРОСы снова тестируют долгосрочный нисходящий тренд

Во вторник бумаги компании поддержали заявления менеджмента о признаках начала нового цикла роста цен на алмазы и бриллианты. В АЛРОСе отметили, что спрос на ювелирную продукцию в денежном выражении значительно превысил допандемийные рекорды благодаря сильным продажам в США, Индии, ЕС, Японии и Гонконге.

Ранее компания заявила, что не нуждается в закупках алмазов в Гохран, а в конце августа представила слабые результаты за первое полугодие 2026 года. Фундаментальная рекомендация по бумагам находится на пересмотре.

С технической точки зрения акции после июльского исторического минимума 15,71 руб. поднялись к линии нисходящего тренда года и полосам Боллинджера дневного и недельного графиков — в район 21,80–22,50 руб. Закрепление выше 22,50 руб. и августовского пика 23,75 руб. повысит шансы на коррекционный рост. Возможная цель при умеренно позитивном сценарии — около 29 руб. Отскок от текущих сопротивлений, напротив, может вернуть бумаги к снижению. Рост пока во многом основан на ожиданиях улучшения фундаментальной ситуации, а не на фактических позитивных изменениях.

Подписывайтесь на канал в MAX

Рубль остаётся под давлением из-за геополитической премии за риск. С начала сентября официальный курс доллара держится в зоне 86–87 рублей — заметно выше августовских уровней. Основное давление на российскую валюту связано с санкционной неопределённостью, переговорным фоном и логистическими рисками для экспорта.

Сырьевой фактор пока не даёт рублю устойчивой поддержки. Рост нефтяных цен психологически помогает рублю, но его фактическое влияние проявится с задержкой. К тому же удорожание нефти во многом вызвано усилением геополитической напряжённости, поэтому оно скорее смягчает давление, чем формирует импульс к укреплению.

Сокращение валютных покупок по бюджетному правилу с 7 сентября умеренно поддержит рубль, но влияние этого фактора будет ограниченным. Денежно-кредитная политика остаётся фактором поддержки: цикл смягчения затягивается, что сохраняет интерес к рублёвым активам и ограничивает потенциал ослабления рубля в среднесрочной перспективе.

На ближайшую неделю ожидается курс доллара в диапазоне 85,16–88,16 руб. Его движение будет почти полностью определяться изменением геополитической премии за риск, тогда как фундаментальные факторы в краткосрочной перспективе будут малозаметны.

Подписывайтесь на канал в MAX

Совет директоров ПИК рассмотрит делистинг акций

В понедельник совет директоров ПИК обсуждает делистинг акций с офертой для несогласных по цене 551,4 руб. при текущих котировках 542,7 руб. Основной акционер — АО «Недвижимые активы» — владеет 98% компании, и застройщик продолжает переход к непубличному статусу на фоне сложной ситуации на рынке жилья.

Инвесторы, не принявшие оферту, могут столкнуться с низкой ликвидностью бумаг после делистинга. С технической точки зрения акции во второй половине 2026 года торгуются в диапазоне 518–637 руб., индикаторы указывают на возможное снижение к нижней границе и тестирование годового минимума 444,1 руб. Возвращение к максимуму 637,3 руб. пока выглядит спекулятивным и потребовало бы корпоративных новостей или заметного смягчения политики ЦБ.

Подписывайтесь на канал в MAX

Рынок на открытии 7 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок может умеренно снизиться: визит спецпосланников США в Москву не принёс прорыва в переговорах, хотя обсуждались новые предложения по урегулированию и возможная трёхсторонняя встреча США, России и Украины. Надежды на новые геополитические сигналы могут сдерживать сильные продажи.

В пятницу инвесторы не исключают сохранения ключевой ставки ЦБ на уровне 14%, а её снижение на 25 базисных пунктов стало бы умеренно позитивным сигналом.

Среди корпоративных новостей — запуск проекта «Восток Ойл» Роснефти и решение совета директоров ПИК о делистинге акций с выкупом у несогласных акционеров по 551,4 рубля за бумагу.

События дня: выходной в США, пересмотренный ВВП еврозоны за 2-й квартал, сокращение Минфином покупок валюты и золота по бюджетному правилу, совет директоров ПИК по делистингу.

Подписывайтесь на канал в MAX

Российский рынок может продолжить рост на фоне геополитических сигналов

В начале торгов 4 сентября российский фондовый рынок настроен на рост и может приблизиться к августовским максимумам. Этому способствует улучшение геополитического фона: после заявлений президента РФ появились сообщения о визите спецпосланников США Уиткоффа и Кушнера в Москву, что усиливает надежды инвесторов на урегулирование конфликта.

Многие акции восстанавливаются от недавних минимумов, реагируя на новости с ВЭФ, где обсуждаются энергетические вопросы и сотрудничество России и Китая.

События дня: российско-китайский энергетический форум в рамках ВЭФ, обсуждение проекта «Сила Сибири-2», выступление главы Банка Англии Бейли, данные по розничным продажам еврозоны и отчёт по рынку труда США за август.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции ЛУКОЙЛа могут продолжить рост на фоне дивидендных ожиданий

Бумаги компании ускорили восстановление от годового минимума 3952 руб. и в четверг достигли 4921 руб. — максимума с начала июня. Этому способствовала публикация чистой прибыли за первое полугодие по МСФО в размере 430,9 млрд руб. против 287 млрд руб. годом ранее, что усилило надежды на высокие дивиденды.

Технические сигналы улучшились: котировки поднялись выше сопротивления 4680 руб., что повышает шансы на рост к 5300–5460 руб. Краткосрочный позитивный настрой подтвердится при закреплении выше 4800 руб. Возвращение ниже этого уровня может означать торговлю в диапазоне 3950–4800 руб. или обновление годового минимума.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции РусГидро могут быть интересны долгосрочным инвесторам

Менеджмент компании заявил, что меры господдержки принесут 450 млрд рублей за пять лет, ещё 170 млрд рублей планируется получить за счёт либерализации ГЭС. Инвестпрограмма на 2027 год сохранится на уровне 2025–2026 годов. РусГидро намерена вернуться к дивидендам после завершения инвестиционного цикла. Чистая прибыль за первое полугодие по МСФО составила 60 млрд рублей против 31,5 млрд годом ранее.

С технической точки зрения акции восстановились с исторического минимума 0,2390 руб. до 0,3657 руб. Бумаги стабилизировались выше сопротивления 0,3450 руб. и тестируют отметку 0,3600 руб. Удержание этих уровней может открыть путь к 0,4000 руб., а затем к 0,4300 руб. Однако отсутствие дивидендов и общее ухудшение рыночных настроений могут замедлить рост.

Подписывайтесь на канал в MAX

Акции банка «Санкт-Петербург» могут получить поддержку в сентябре благодаря дивидендам

После рекомендации дивидендов за первое полугодие 2026 года бумаги банка не показали уверенного роста, хотя их доходность — одна из самых высоких на рынке (7,9%), но всё же ниже ключевой ставки ЦБ в 14%.

Инвесторов беспокоит снижение чистой прибыли по РСБУ: за семь месяцев она упала на 38,3% год к году, до 18 млрд рублей, а за июль — на 25%, до 1,4 млрд рублей. Тем не менее банк остаётся одной из заметных дивидендных историй.

С технической стороны акции отскочили от минимума с января 2024 года (214 рублей) и сейчас тестируют сопротивление около 278 рублей. Сигналы MACD указывают на ослабление продавцов и возможный рост до дивидендной отсечки 5 октября. Закрепление выше 245 рублей повысит шансы движения к августовскому пику 277,39 рубля.

Дальнейшие перспективы будут зависеть от общего состояния рынка и экономики, а возврат к максимуму года 347,47 рубля возможен лишь при заметном улучшении геополитического фона.

Подписывайтесь на канал в MAX

Рынок на открытии 1 сентября

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок, вероятно, останется без значительных изменений в ожидании новых сигналов с саммита ШОС и Восточного экономического форума, находясь у важных краткосрочных сопротивлений.

Заявления российского президента в начале недели усилили надежды покупателей на возможное урегулирование украинского конфликта, однако теперь участники рынка ждут подтверждения этих перспектив.

В сентябре США могут ввести новый крупный пакет санкций против России, а в ЕС обсудят новые ограничения для одобрения в октябре.

Поддержать настроения могут дивидендные истории, среди которых наиболее интересны Газпром нефть, банк «Санкт-Петербург», HeadHunter и Татнефть.

События дня: саммит ШОС в Бишкеке, начало внедрения цифрового рубля в России, Восточный экономический форум во Владивостоке, встреча глав Минфинов и центробанков G20, публикация индексов деловой активности в производстве Европы и США за август, предварительный индекс потребительских цен еврозоны, данные по открытым вакансиям в США (JOLTS), объём торгов на Мосбирже за август, квартальные результаты Palo Alto Networks и Dell Tech, совет директоров Юнипро по дивидендной политике.

Подписывайтесь на канал в MAX