Как YieldBasis планирует значительно увеличить доходность WBTC и других пулов

Открылось голосование Curve#1486 и YB#54. Попробуем простым языком объяснить что в них важного.

Главное: у пула появляется внешний штурман (специальный контракт), который говорит, куда двигать точку концентрации ликвидности.

Проблема

Пулы Curve в основе YB держат деньги плотно вокруг центральной цены. BTC ушёл, точку центра надо тащить следом, и каждый переезд оплачивается из части прибыли пула.

До сих пор точка шла по усреднённой прошлой цене. На развороте она всегда опаздывает: платим за переезд туда, откуда рынок уже ушёл. А на пиле платим за ребаланс, даже если цена двигается незначительно и пул мог бы просто статично собирать комиссии, ничего не делая.

Решение

Отдельный контракт смотрит две скользящие средние: быструю с памятью около двух часов и медленную примерно на пятнадцать. Разрыв между ними показывает, куда и насколько сильно тянет рынок. Цель ставится не на медленную и не на быструю, а чуть ЗА быструю в ту же сторону. Точка идёт перед трендом, а не следом за ним.

На пальцах: медленная 100 000, быстрая 100 300, тянет вверх на 300. Цель = 100 000 + 1,27 x 300 = 100 381, то есть на 81 дальше быстрой. Вниз симметрично.

Почему это не гадание

Три ограничителя, и они важнее самой идеи:

1️⃣ Мёртвая зона. Я бы назвал это "люфт". Разрыв меньше 0,028%, не двигаемся вообще. Шум игнорируем, деньги на переезд остаются в пуле.
2️⃣ Потолок шага. Сразу после касания максимум 0,12%. Не касались пула час, потолок дорастает до 0,48%. На быстрой пиле пул не мечется, после спокойного часа делает один нормальный шаг.
3️⃣ Последнее слово за пулом. Что бы штурман ни предложил, пул сначала зажимает это в коридор ±20% вокруг своей цены и только потом идёт к цели по 1/5 разрыва за раз, ровно как раньше. Комиссии штурман не трогает вообще, привязан к одному этому пулу, и DAO отключает его одной транзакцией.

Что ещё в том же голосовании

Переезды надо чем-то оплачивать, поэтому подкручивают экономику:
• комиссия в сбалансированном пуле 1,46% → 1,28%, обычная торговля дешевеет;
• максимальная комиссия 1,70% → 3,28% и растёт быстрее по мере перекоса, то есть раскачивать пул становится дороже;
• доля прибыли, которую откладывают и не тратят на переезды, 30,101% → 36%.

Что это даёт

Заявленная цель Михаила Егорова: примерно удвоить средний APR, не повредив привязке (TRD). Остальные BTC пулы следующие. WETH, определённо, тоже на очереди.

Оба голосования открыты. Для Curve 7 дней на голосование, YB сразу же готов за ним.

LFG

✨ Манна ▫️ #defi